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  南京江宁区股票配资: 【139 メ 1313 メ 4668】 【苏州宏发公司专注股票配资|期货配资,独立账户交易,欢迎电询合作】!

刘小雄
2008年以前经营一家软件公司,08年金融危机来临,经朋友介绍转行进入期货行业,09年至今专职做期货。2012年参加海通期货“笑傲江湖”实盘大赛,半年盈利70%左右。
投资风格:以趋势为主
采访实录:
江湖小编:您什么时候进入期货市场的?您的期货投资之路顺利吗?经历过怎样的波折和收获?
刘小雄:08年以前经营一家软件公司,08年金融危机来临,经朋友介绍转行进入期货行业,09年至今专职做期货,整整4年了。
前面两年完全是胡做,既无好方法,又无好心态,不停的亏,爆过两次仓,情绪一度低到冰点,现在回想起来,那段苦闷时间真是刻骨铭心。
江湖小编:我们通过大赛网站的交易评估系统看到,在7月13-25日这段时间,您的权益增长很快。您能否回忆一下当时是如何操作的?做了哪些品种?
刘小雄:我当时交易的是橡胶
全球经济偏空,中国更是处于软着陆过程中,行业方面,继上海后,北京、广州等多个一线城市限牌,这种局面还会向其他更多城市蔓延,那么做空橡胶是一定对的,7月份,胶做了一个技术性反弹后,我判断时机已到,坚定做空橡胶,收益不错。
江湖小编:我们看到您从参赛至今交易过的品种有:棉花、豆粕、铜和橡胶。其中,棉花和豆粕是去年和今年市场关注度极高的品种,走势也很流畅。请问您是根据什么原则来选择交易品种的?您对这些品种的未来走势有何预期?
刘小雄:我一般做股指、铜、橡胶,农产品很少做。目前来看,棉花已经见底,豆粕现在不好做,大家不要追,很危险。铜和胶还有一波急跌,空完后今年的行情也就结束了,剩下时间休息。
江湖小编:您能否给大家介绍一下是如何进行风险管理和资金管理的呢?
刘小雄:高手通常两件事做的到位,一是止损,二是资金管理。当你发现做错了就必须坚定止损,“丢胳膊保身体”这是风险管理最好方法。开仓资金分批进场,保持纠错的实力,永远别急,别贪,大忌呀。
江湖小编:您觉得具备了哪些交易素质的人,才能在期货市场实现相对稳定的盈利?
刘小雄:基础必备素质:智商够高、逻辑性强;
磨练增加素质:纠错能力、调节情绪能力、对金钱的深刻认识;
高端目标素质:气定神闲。
江湖小编:关于基本面和技术面的纷争一直不断,请问您更倾向于哪一种?您做交易是否会关注各种基本面资讯及技术指标?
刘小雄:基本面和技术面两者不可分离,基本面是长期的,比如我上面谈橡胶,经济大环境和汽车行业环境绝对影响两年以上,2011到2012我就只做空,不做多,这是依基本面决定的,基本面就是大方向,大战略;技术面是战术层面的,如何打仗而已。
江湖小编:请问您是否有投资类书籍推荐给大家?这些书籍对你的启发或影响是什么?
刘小雄:青泽的《十年一梦》,索罗斯的《反射定理》
江湖小编:最后,能否请您给本届大赛的选手们提些交易寄语?
刘小雄:今年的行情确实很难做,做必要的尝试、配必要的保险措施。

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2019-07-01
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主题:南京雨花台区股票配资 黄金跑道[阅读数:64]查看全部回复
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  南京雨花台区股票配资: 【139 メ 1313 メ 4668】 【苏州宏发公司专注股票配资|期货配资,独立账户交易,欢迎电询合作】!

2015年初,市场风格切换,创业板指一路飙涨,在指数一路创新高的当下,一向看好新兴成长股的展博投资怎么看?2015年3月14日下午在深圳CBD展博投资交流会上,众多投资者集聚一堂,展博投资董事长陈锋以《这轮牛市会很长》为题,和投资者做了一场近120分钟的演讲和提问。
陈锋表示,由于对去年11月底、12月初的大盘蓝筹股上涨行情趋势的误判,旗下产品也因为重仓成长股影响2014年全年整体业绩,2015年年初,A股行情持续火热,重仓新兴成长股的展博投资在一季度斩获颇丰。陈锋称,投资是考验人性的过程,新的一轮牛市即将来临,并且会很长,坚定看好新兴产业成长股,未来看好新能源、节能环保、医药生物、互联网、新能源汽车、高端装备制造等领域,目前将主要的仓位布局在新兴成长股方面。他认为,经济转型和技术创新是中国未来经济新的增长动力,也是中国这一轮牛市的根本驱动力,充分受益于结构转型、产业升级和制度变革的七大战略新兴产业成为主导产业,也是这轮牛市最大的受益群。
以下是演讲全文:
接下来我讲三个想法:
第一个是给大家拜个晚年,希望大家开开心心,我觉得挣钱很重要,开心也很重要,我觉得做投资这么多年有一个很深的体会,就是亏的时候很不开心,赚钱的时候也不开心,觉得赚少了啊,我觉得我们应该好好开心一次,平时都不容易。
第二个事情是趋势,趋势投资,我觉得这个东西确实很抽象,包括什么是时势造英雄、顺势而为,但真正理解趋势、抓住趋势,我觉得大多数人都没有认真去想这个问题。我先说说我的体会,说到趋势这个词,我们基本上在中学就了解这个词儿,因此你相反会有一种钝感,你不会去仔细思考,到底什么是趋势?我先讲过去十年是什么趋势,过去十年,先不谈股票市场,我们先看中国的整个经济、整个的产业,过去十年,你只要看房地产和基建的趋势,如果你本身是做房地产的,你现在肯定是个土豪,不需要特别高端,你只要找到大的趋势投资方向,你过去十年一定会实现财务自由的,第二个是和房地产、基建相关的,你无论做什么,你或多或少、或大或小,你都是个土豪,这个不需要特别高端,也不需要特别的资金实力,我觉得你如果找到的趋势投资,我觉得你一定可以实现财务自由。
那么对于股票市场其实也是一样的,我在股票市场,靠房地产股票和有色金属股票,实现了财务自由,不需要太长时间。但是股票市场趋势和实业的趋势又不同,股票的趋势波动性很大,房地产你只要在05、06、07、08、09年那个时候去买,房地产肯定会涨,每年都会涨,它这个趋势是比较稳定,但是股票就不一样,06、07年你知道房地产市场的股票涨了多少吗?涨了20倍左右,其实房子也是涨了十倍啊,但是它是用了十年才涨到这个程度的,但是股票不一样啊,它可能几年就给你涨了,等你06、07年意识到这个问题的时候冲进去的时候,发现房地产股票已经跌了一大半,这个就是股票的趋势跟整个产业趋势的区别。
我个人的一个体会,如果你把握到产业的趋势或者是股票市场的趋势,最后的结果都非常好,股票市场的趋势我可以跟大家分享。2005、2006、2007年抓住了一波房地产股、矿业股的这个机会,实现了财务自由,2008年金融海啸,躲过去了,然后2008、2009年在创业,然后2009至2010年,抓住机会,阶段性的趋势,再回避掉2011年的这种,其实我觉得2011年不算是一个很大的熊市,跟2008年是没办法比的。我印象中2005年的时候,其实我只管理10万块钱的资产,十年过去了,我们现在管理50亿的资金,其实靠的什么,无非就是发现趋势、感受趋势、找到趋势,并且参与趋势进去,好,这是我跟大家分享过去十年对趋势的一个感觉。
但是大家不愿意对十年有兴趣,因为大家不会关心这么长的时间,大家只会关心比较短期的东西,但是我觉得要讲,我要讲讲未来十年是什么趋势。过去十年,中国经济是以房地产投资这样一个高速增长的时代特点,但是我觉得接下来十年是一个中低速增长的特征,虽然是相对中低速,但是会是一个非常有质量的增长,我可能比任博士更加乐观一点,任博士认为接下来的增长水平可能在5%-6%,但我觉得可能会在6%-7%,甚至是一个更高的水平,我觉得未来一个6%-7%左右的中速、但是更有质量的发展过程中,整个新兴产业会逐渐替代掉这个煤炭、有色、传统机械制造,新兴产业会替代它们,成为主导产业,包括以消费、创意产业为代表的,会成为未来十年的大趋势,这是对未来的看法。
但是具体的机会在哪里呢?首先我觉得在互联网,我相信大家有一个非常深刻的感受;第二个是节能环保,相信大家都看过《穹顶之下》这个记录片,这个就不用我再讲了;第三个是高端装备制造;第四个是生物医药和健康数据的应用;最后一个是智能汽车,尤其是电动汽车。我觉得在未来,这几个领域一定是投资的趋势。
第三个事情,我要跟大家分享一个很有意思的话,什么是事业,事业是一帮志同道合的人干一件一辈子也干不完的事情,顺便也赚点一辈子也花不完的钱。我们把投资作为一辈子的事业来做的,然后我们会把复利25%的增长作为我们的终极目标,我觉得到那个时候我们会有真正的成就感,成就你,也成就我。我觉得如果我能帮你赚钱,出现几百个亿万富豪,那你们见到我,至少要给我鼓掌五分钟,我觉得那种成就感是可以想象的。
第二部分,接下来我要跟大家讲我们的投资状况,包括做得好和做得不好的地方,这是我们的一个传统。
许多客户会讲趋势投资也好、价值投资也好,你会发现在市场中告诉你的投资方法都很多,但是别人不告诉你具体是怎么做的,其实是理解不了。我希望我讲出来以后,大家能有所启发和思考。
去年我们刚刚把仓位加到80到90这样一个仓位,并且方向基本上是在成长股的方向,但是实际上,反复跌破2000点,我们持有的方向跌得更多了,很多人会觉得我们不靠谱,我们是可以理解的,但是我的意思是希望大家理解,希望大家有独立的思考,做出自己的投资决策。
那展博是怎么做的呢?其实那之后的第一个星期,我就有一个很不好的预感,我觉得我好像搞错了,我可能短期有可能搞错了,但是长期不会错,我觉得短期我有可能错了,但是我当时没有降,因为我内心觉得它可能会降,但是我告诉你股票市场任何时候都不是绝对的,这个时候你的情绪和心理就会占据主导,因为我刚刚跟投资者讲我他妈挺看好的,但是马上又讲错了,那我去承认这个错误和修正这个错误是很困难的,所以投资其实是不断挑战人性的事情。
为什么人们总是在最疯狂06、07年的时候冲进去买房地产股,而总是最差的时候,把股票卖掉,这就是人性,所以我说投资就是挑战你的人性,那为什么至少在那一周内,人性是占了上风,我不愿意承认这个错误,抱着侥幸的心理,短期调个几天后面肯定会起来。后来我必须得承认,短期之内我必须承认我是错了,我必须去应对,所以你们可以看到在三月初我们的仓位是有一个逐渐的下降,所以整个二三月份,整个净值的回撤可能平均控制在7% 左右,但是你市场是远远跌破这个幅度的,包括一直到六月底,很多人会认为我的判断不对,但是实际上那个时候,我们已经开始止跌起稳了,那个时候我们觉得我们在年初的判断大概率是对的,所以我把仓位又在五、六月份恢复过来了,但是那个时候市场还不够明朗。
6月底、7月初市场才明朗起来,那个时候我有80%的胜算率觉得我的判断是对的,之后6、7、8、9月份净值是一路在上涨的,当然我们也在三四月份因为有7%左右的回撤,那么接下来的市场,大家也慢慢明白了,三季度的市场慢慢起来了,但是市场并没有特别的重视,客户还是信心不足。那么问题来了,12月份,我们整体是下跌的,这是2014年我们整体业绩不是特别好的一个原因,其实那个时候我们对市场的一个大体判断是主板牛市加上新兴产业超级牛市,其实我们过去两年也基本上是这样一个特征,所以我们整个配置在这一块的非常多,在12月份之前都是没有问题的。
但是12月份市场发生了一个变化,就是整个金融这种蓝筹开始大涨,然后一些新兴的成长股开始狂跌,这种情况是比较极端的,我们当时一个看法是12月份的月报我们认为整个大盘股涨到一定阶段后,当它修正到一定阶段后,这个成长的新兴产业股的表现会比较好,在这样一个判断下,我们没有赶紧换仓去追,什么时候追呢?其实就是11月底到12月初去追,其实是作为趋势投资来讲的话,我必须得承认,我们在过去十年我们的趋势判断上,在这一点的判断,我们肯定是做得不够好,肯定算是一个比较失败的例子,我们没有在11月底、12月初追到里面去,我们错过了这个时间点之后,我觉得基本上是没有什么机会的,因为过去五年蓝筹股基本上是不涨的,它花了仅仅一个1个月、2个月的时间,就给你涨了,这就是A股有时候比较奇特的地方,但是我们可以看到如果回到12月份中旬或者下旬的时候,当时我们很多客户跟我们交流,也顺便要指导一下我,但是到了12月份中下旬,我们真的没有办法接受这样的建议了,因为到12月份中下旬,你追券商也好、你追银行也好,但是大致上也只能追一个阶段性的高点,但是那个时候我们如果进去,那就不叫趋势投资,那叫追涨杀跌。趋势投资绝对不是追涨杀跌,而是对趋势进行预判,敏感地去追随这个趋势,而不是阶段性的进去。
今年的话,大家可以看到去年12月份蓝筹在涨,但是很多股票是在跌的,很多股票甚至跌了20%左右,所以有时候我想股票市场赚钱确实是很难,就是确实看到很多股票在涨,但是你的股票就是不涨,所以去年有一句话叫满仓踏空、满仓跌停,我觉得也是很特别,所以去年12月份我们也做了一些减仓,在这些股票跌了20%左右的时候,将回撤控制在7%左右,今年年初的时候,我们可以看到市场很迅速开始变了,在整个大盘股在高位震荡的时候,这些小盘股、新兴产业股,甚至一些题材股,它们表现的机会很大,我们也快速地获得这样一个收益。
以上便是我们在过去一年的投资心得。
接下来我来讲一下未来的投资趋势,我觉得短期内是验证不了,可能要五年以后才能验证这样一个结论。
第一个观点,现在是全球新的一轮牛市的契机。
第一,首先我们来看看美国的道指指数。1921—1929年道指从64点涨到380点,涨幅490%,当时的主导产业是汽车和无线装置等;宏观环境是内战后自由贸易扩大,通胀率CPI保持在低位,美国企业管理和竞争力迅速提高,大量资金入市。1949—1966年道指从160点涨至1000点,涨幅520%,当时的主导产业是钢铁、铝业、电子等,宏观环境是CPI低通货膨胀率和GDP高增长率,美国经济达到了空前繁荣。1982—2000年道指从770点涨至11750点,涨幅达1425%,当时的主导产业信息产业、生物制药等,宏观环境是经济强劲,低失业率和低通胀率,美元升值和外资流入,科技企业的创新和收购兼并高潮等。而2009至今,道指从6470点涨至18100点,涨幅达到180%,主导产业是智能化、移动互联、生物技术、能源革命,宏观环境是量化宽松,经济走强,科技创新,我举几个例子,一个是苹果公司,苹果公司的股价花了不到6年的时间,翻了10倍,一个是美国生物科技的公司Illumina,是遗传变异和生物学功能分析领域的优秀的产品、技术和服务供应商,从事基因测序工作,自2007 年起把当时每个基因组的测序成本费用从1000万美元降到了当下的1000美元,股价从2011年以来最高翻了9倍。
第二个观点:中国是这轮牛市的重要参与者。第一,中国迎来有质量的经济增长,随着中国人口红利的拐点,重化工业进入后期,中国经济增速中枢下移成为常态,预计未来几年GDP增速维持在6%-7%左右。伴随经济结构转型,有质量的经济增长将维持更长时间。 第二,第三产业地位持续提升,经济结构转型初见成效,第三产业对GDP的贡献率持续提升,2014年底达到51.7%,超越第二产业成为中国经济的新引擎。第三,改革释放红利。首先是国企改革,国家战略的高度,深化国企改革指导意见的顶层文件设计即将出台。通过打破垄断,引入竞争,增强企业活力。去年7月国资委试点6家央企,包括改组国有资本投资公司、发展混合所有制经济、高管选聘考核和薪酬管理职权、派驻纪检组四项内容,多个省市也出台了地方国企的改革文件;其次是财税改革和地方债务清理改变中央和地方财政收入和支出不匹配的状况,降低对地方政府的GDP考核权重,引入债务指标,约束地方政府的投资冲动。国务院43号文和351号文对地方债务进行规范、甄别和清理,最新推出万亿债务置换方案,有利于大幅降低地方政府的无序债务风险。最后是,要素价格改革,过去在资源、劳动力、资金等要素方面均存在较多的限制和垄断,政府通过油改、电改等打破垄断,让市场机制起到更多作用。在金融改革层面,加快推进利率市场化、资产证券化等。要素的改革有利于提高市场效率,降低社会成本。
第三,是无风险利率下行。2013年6月份的钱荒让资金利率第一次引起了全市场的关注,是利率市场化、影子银行清理以及经济转型共振的结果。政府2014年以来通过各种定向方式引导社会融资成本下降,银行间市场流动性宽松,债券收益率大幅下降。央行启动降息降准,引导社会无风险利率下行。
第四,资产配置转移。房地产大周期下行,金融资产成为居民财富主要方向。随着无风险收益率的下行和表外融资的收缩,增量资金正在加速进入股票权益市场,未来提升空间广阔。过去10年中国居民财富稳步增加,每年新增20-30万亿,总财富已经接近300万亿。2000年以来居民新增财富主要配置与房地产,占比持续在70%以上。随着房地产大周期的下行,金融资产成为居民新增财富的主要配置方向。2014年14年居民新增财富的40%来自于房地产、30%以上配置于类固定收益产品,只有12%来自于股票。随着股市收益率的上升,配置提升空间广阔。第五,中国股市的市值提升空间巨大。截止2014年底,美国的GDP为17.4万亿美元,中国的GDP为10.2万亿美元,但美国的总市值达到32万亿美元,中国总市值仅仅为5.9万亿美元,提升空间巨大。中国的崛起是必然,假设中国保持7%的增速,10年后中国的GDP总量将达到20万亿美元。届时中国的证券化率也将接近美国,即使考虑到美国的全球化优势,打个折扣也有35万亿美元的规模,接近现在规模的6倍,提升空间巨大。
第五,这轮牛市会很长。全球正处在新一轮牛市中,中国也不会例外,而且将在本轮全球牛市中扮演重要角色。经济结构转型,持续有质量的经济增长奠定未来长牛基础。 新一届政府上台两年来,力推改革,释放制度红利,我们应该对其充满信心,在本届政府的8年任期内,我们都可以期待市场的牛市格局。我们看好新一代信息技术、节能环保、新能源汽车、新能源、高端装备制造、生物、新材料等领域,
第二个观点:新兴产业牛市的主导力量
首先,现在中国开始经济转型与技术创新的新阶段。经济转型和技术创新是中国未来经济新的增长动力,也是中国这一轮牛市的根本驱动力。充分受益于结构转型、产业升级和制度变革的七大战略新兴产业成为主导产业,也是这轮牛市最大的受益群。
其次,创业板盈利能力加速。在主板的盈利能力还在持续下滑的同时,以创业板和中小板的整体净资产收益率从2013年开始上升。创业板公司营业收入增速近年来一直高于主板,在2014年营业收入和净利润增速分别达到57.74%和25.72%,双双大幅超越主板。
第三,新兴产业增长迅速。互联网和智能化正在深刻改变我们生活,在经济中的地位日益提升。以移动互联、高端制造、文化传媒、互联网金融、智慧医疗为例,2014年的营业收入增速和净利润增速均明显超越了A股平均水平。
第四,新兴产业未来市值增长空间巨大。目前创业板公司的总市值仅为3万亿人民币,占总市值41万亿元的比重仅7%,与新兴产业未来的主导地位极不相称。预计2020年新兴产业占GDP的比重提升到30%以上。未来中国股市总市值快速提升的同时,创业板为代表的新兴产业占比会大幅提升,市值增长空间巨大。
第三个观点:我们重点看好的新兴产业
首先,高端装备制造。中国计划用30 年时间,通过“三步走”战略,实现从制造业大国向制造业强国的转变,“中国制造2025”对应第一个十年。中国版的工业4.0,技术升级和对外输出。以智能制造和智能工厂为核心,广泛地采用物联网技术和服务,工厂转变为智能环境。推动多个行业的共同发展,包括机械制造、传感器、软件控制、网络通讯、工业自动化设备等。我去了几次美国,我很重要的一个感受就是中国在经济这个领域这个强劲的力度、向上的活力,远远超过了美国、日本、欧洲,过去十年,国内发生了根本性的变化,13亿人对金钱都有无比的热爱和渴望,13亿人这种创富的渴望和勤奋程度是史无前例的,我觉得这改革三十年和未来二十年,这个是很惊人的,中国人的勤奋程度和创富程度,都是很想象的,我跟上市公司的人接触,五年之内,中国的电子企业基本上把台湾的企业干死,一个方面是中国的劳动力优势之外,还有一个中国人的企业家精神,还有一个是对员工的压榨性也是无可比拟的台湾的员工,可能会说你太不尊重员工了吧,我才不跟你干活,但是换在国内,老板十二点还在干活,你员工还不干活。以前对中国的印象是一个制造大国,而不是一个制造强国,但是现在事实不是这样的,五年过去了,中国的手机华为已经把三星干掉了,包括小米,我以前很不以为然,但是这是我一个巨大的错误,但是小米现在基本上也把三星pk掉了。
其次,互联网。我国的网民数量世界第一,未来我国的互联网产业也将是世界第一。创新、整合、颠覆是互联网的关键词,互联网时代需要互联网思维,产业链、平台化思维方式代替原先的线性思维。互联网已经不仅仅是营销和渠道的手段,开始与企业价值链的各个环节深度融合。互联网 推动各传统产业的互联网化,对各个环节进行升级改造。互联的例子,中国有互联网公司可以炒吗?我觉得很多人说互联网就是炒泡沫,我觉得这个说法实在是太扯了,其实在互联网领域中国是不落后的,甚至在移动互联网,中国某种程度上是超过美国的,在这轮产业趋势中,中国是有竞争力的。
第三,节能环保。《穹顶之下》引发全民热议,国家对环境保护空前重视,定位凌驾于经济发展之上。2015 年是“十二五”的收官之年,也是“十三五”规划的讨论之年,环境保护纳入地方政绩考核,投资总量预计有可观涨幅。美国、日本、德国等国对于环保的投入占GDP的比重在2.5%以上,而我国的环保投入仅占不足2%,仍有差距。大气和水质监测与治理,水务处理、固体危废处理、再生资源等领域存在较好机会。
第四,人口老龄化加速,大健康产业未来市场空间巨大。2014年国务院发布关于促进健康服务业发展的若干意见,规划到2020年健康服务业总规模达到8万亿。2015年政府工作报告中提出继续加快深化医改,医疗健康产业正在发生巨大变化,医保改革、医疗信息化、慢性病管理、设备国产化等催生出巨大投资机会。随着医疗电子数据的积累、数据分析手段的提升、移动互联的普及,以及居民健康管理需求的提升,医药行业的生物大数据时代已经来临。美国总统奥巴马于2015 年推出“精确医疗计划”,推动个性化医疗的发展。如果你谈到基因技术,很多人都不会相信中国人能弄出来,但是现在我们现在的发展程度其实是惊人的。华大基因现在在一级市场的市值是600,二级市场的市值会在2000亿左右,这是很难想象的。
第五,新能源汽车。新能源汽车一直是中国重点支持的新兴产,受益于环保和清洁能源的大战略。截止2014年底,距国家到2015年的推广目标还差25 万辆,2015 年有望进入爆发期,新能源汽车产值超过1000亿元。2015 年2 月,科技部出台《国家重点研发计划新能源汽车重点专项实施方案(征求意见稿)》,强调2020 年保有量500万辆,长期发展空间广阔。我国的新能源汽车产业正在快速崛起,整车制造、汽车锂电池、电动空调、充电桩等产业链的公司均会受益。
最后说说我的结论。我们正迎来长达数年的大牛市,相信过去投资者所付出的耐心和坚持在未来将会赢得好的回报。 我们相信未来中国股市是牛市,新兴产业是超级牛市,共同成就美好的未来!
投资者提问环节:
问题:怎么看待成长股的估值,现在很多估值已经很高的,下阶段会不会调整呢?
答:我觉得阶段性的调整总是会有的,但是我们会通过仓位调整选择会做一些回避,现在的估值确实是有点贵,但是贵是相对的,我跟大家分享一个观点,因为过去A股市没有互联网公司的,过去十年我们A股只学会了PE估值这样一个办法,用这种方式给互联网公司估值,我觉得是不科学的,因为互联网公司和传统产业的商业模式是不一样的,时代是会变的,从传统的估值来看,东方财富是很贵的,其实在它100多亿的时候,我们当时很看好东方财富的,你如果用准确的PE估值的话,它真的很贵很贵,贵得有点离谱,但是这个互联网公司不应该用这个体系来估值。我举个例子,京东商城亏损没有办法在A股上市,它去年大概亏了20多个亿,但是美国给京东估值是2000亿人民币,以A股的逻辑来看,一个亏损的公司值2000多亿,这太不可思议了吧,所以东财我们在12块左右的时候买的,在50多块的时候卖掉的,也觉得很贵啊,怎么会这么贵啊,但是我们也是一个在不断的学习的过程中,估值也是在不断地学习,包括我觉得连政府和证监会也在不断学习,包括以前不让互联网公司在A股上市,你们都去海外吧,证监会现在也后悔了吧,为什么把腾讯这样的好公司在香港上市呢,我觉得投资者要学习,如果用传统的思维来看,肯定会错误一些机会的,还举一个例子05年的时候,你觉得房子好贵,因为你过去十年你对房子没有认识,因为过去是分房子的,从来没有卖房子这回事儿,如果你不去学习,你不去理解这些事情,你永远都觉得这些东西贵,对于新的东西,你要去学习去思考,有机会要抓住,有风险你要回避,好,接着鼓掌,很好。
问题:如何看待基因测序概念股的投资,看好哪些标的?
答:基因测序其实在去年开始就已经商业化了,但是从业绩来看估值的话,现在肯定是贵的,从业绩来讲的话,毫无疑问华大基因做得很好,但是它现在还没有上市,未来上市后估计市值能达到2000亿左右,A股的话能够跟它对飙的话只有达安基因,达安基因在布局的话在这一块其实跟华大基因有类似的,但是实力方面是有差距的,我们跟产业的人聊了一下,产业界的人好看这个行业,觉得达安基因的布局还可以,但是它的弱势在于它是一个校办企业,它有一个很大的问题就是它的基因管理、包括它的基地可能不到位,这样会影响它以后中长期的价值,对于这些标的,我觉得阶段性的参与还是会有些收益率的。
问题:如果看待小市值股的投资?怎么看待它们重组后的市值空间?
答:小市值的并购第一个源于本身企业内在转型需求,它传统主业没有增长了,它必须转型做新兴产业,但是这里面也有一些 分化,这里面优秀的公司确实能够通过并购做大,而且形成一个多元的格局,比如说蓝色光标算是一个比较成功的案例,从40亿的市值到200多亿的市值,但是这里面也是有风险的,因为协同效应是很难说的,但是并购是大的趋势,但是在选择标的上,要做一些筛选。

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2019-07-01
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一、在中国:85%的股民处于亏损之中
中国股市已开设23年了,据有关部门调查统计,中国股市常年有85%的投资者亏损,特别是以下特征的几种人:
1、专门挑表面便宜股买的,比如8元买了工商银行、长期不动的。
2、忙于日常事务性工作,买了就扔在那里,再跌也捂着不动的;称长期投资,总有一天会解放的。(其实,有相当一部分会一直下跌,将来有可能跌成香港的仙股。)股市是市场,不是银行,切切,切切!
3、20万元买了10只不同股票,还自信地称:“不把鸡蛋放在同一只篮子里”。他们哪里知道,中国股市的篮子,10只有7—8只可能是有洞的,是靠不住的。
4、越跌越补,越补越亏的。
5、三只股票套着,坚决不割肉。一只刚上涨解放了,马上就跑了;不料碰到了外高桥,一连八、九只涨停板,后悔的夜不能寐,肠子都悔青了;另两只则越跌越深,如攀钢钒钛之类。
6、水平不高、个性又很强,听不进哲人、友人规劝的。
7、一次买股涨了,赚了几万元,就认为手气好,有财运;倾全部存款,甚至卖了房子,借了亲友的钱来炒股,结果在熊市中亏的一无所有。
我曾碰到一位北京老太太,给儿子结婚的100万元,儿子全在95元买了云南铜业,后来跌到了9元多,很惨,很惨。
8、十分沉迷于纯粹的技术分析,“五天线穿过十天线,黄金交叉,杀进去,……”。从长远看,也多是不成功的。离开大柏树的证券公司好几年了,进去看看,很多老朋友都搞技术分析;一问,说:“谢老师,我这些年三十万变三十五万了,没亏。”唉,浪费了多少年华,还不如买些长期债券啊,年收益6%—7%!当然技术分析炉火纯青的,如殷保华,倪勇博士就不错的。
9、整天看电视股市节目,相信上面的分析。其实,我认识的一位著名股评家,在实际操作中,把委托他操作的公司的上亿资金大亏了50%。故本人是很少看这类电视节目的。真正的高手考虑到安全的原因是不会来这里做节目的。
10、打听消息,寻找成长股、黑马,研究个股,但普通百姓往往找不到好个股。否则,一些研究员(他们大多是硕士、博士毕业)何必在公司里拿10多万、20万一年?还不如借点钱自己去炒啊!
11、有的人特别迷信炒股软件,这些软件做参考可以,万万不可迷信,否则中共中央国务院给那些老少边穷地区和汶川、雅安等地震灾区每家每户发一个炒股软件就行了,岂不是天下皆乐吗?故这些软件只能做参考。
主要是中国股市根本性缺陷太多,问题太大;如国有股、法人股的无休止减持,新股一发就泛滥成灾;非无能也,实在是天时地利不行也。
二、股市中有经济学家、哲学家和投资大师成亿万富翁者
当然,有的是从2、3万起家的中小散户,也有大获成功者,特别是投资大师,但比率不超过5%。我身边就有几位大师,看着他们一天天、一年年成长、成功起来,真是叹为观止,感慨不已。一位当年有100万,但还在家里为婴儿洗尿布的友人,我说:“您怎么这么节省啊!百万富翁啦!”他说:“谢老师,这是我的原始资本,我以后要去同索罗斯、巴菲特去打一仗的。”这个大师,现在已经6个多亿了。他只有大专毕业,但充满智慧,每天五点起来看报学习,比我们这些大学里的金融学教授,高的多的多。真的,我从心里相信他,尊敬他,求教于他。他现在每天还在学习着、研究着、操着盘;为人善良、乐观,对中国宏观经济的趋向洞如观火。有时想想,他不就是刘备当年三顾茅庐的诸葛亮吗?
朱镕基半夜打的请教吴敬琏老师,后边的总理也应该不耻下问,经常到上海求教他这类的民间孔明啊!中国经济如何上不去呢?!
还有位大师,今年50出头,他当年200万(买认购证赚的),现在近20个亿了。他买过徐家汇、静安寺的房子,又以房产作抵押买股,他请了个南京大学毕业的高材生当助手,也研究个股、个别债券与基金;他专门做极有把握的投资,为了买一个股票,一年去上市公司几次,然后分批逐步买入,也套,也亏;但近日的反弹中,他当时买的两只股,全部大涨不已,全部解放,赢大利。他对固定收益证券,研究到了炉火纯青的地步,对所有这类品种熟悉到可以如数家珍的地步。
他知道我是不能容忍长时间大亏的(一辈子不能大亏一次,就像开汽车,一辈子不能压死一个人,永远不!),于是有一次专门来复旦找我,告诉我有一个证券已跌过头了,跌到兑付价下6%了;买吧,必会反弹大涨,且不会亏。他话不多的,我陪他在复旦学生食堂吃了快餐后,他就匆匆告别了。我仍然不放心,只买了少量的,结果半个月后,该证券涨了15%,悔的我蹬脚不已。他与他妻子夫妻感情很好,完全没有“男人有钱就变坏”的迹象;一个如花的女儿,考上了上海交大。现在,他仍带着南京大学的学生,每天研究着,操作着。证券公司的经理对我说,他一个人的交易量可以顶一万个散户。现在这个证券公司把他当作公司的贵宾、宝贝,该公司上海分公司的人把他服务的像亲人一样。
一位为他和另一位大师每天帮忙买中午饭的50多岁的阿姨,资产竟也达1亿几千万了。他们夫妻说,他们家能有今天,全靠他们;他们视他们为智者、大师和恩人,感恩之心,溢于言表。
另一位大师,我的同学,北大研究生毕业,江苏省高考状元。在北大时,就非常用功、努力,思维极快,思路开阔。1989年北京出现学潮时,他被误解,拘留了一年,后被国家体改委领导查阅资料,发现完全没有问题,令有关部门“放人,放人,立即放人”。后来该体改委副主任找他谈话,希望他继续留下搞研究,他的多文被当时的总理看中,为国家改革开放出了很多好主意。
但他的心冷了,只要一套福利房,就毅然下海了,以友人赠他的5000美元(折合人民币4万元)为本,炒股,炒权证,放大打新股,去青海格尔木几次、调研,5—6元买了大量盐湖钾肥(后来涨到了90多元);带北大清华同学调查老凤祥的知名度;0.25—0.3美元买了大量的老凤祥B股;美国人出事第二天(2001年9月12日),也就是9.11事件次日,他飞到香港买了200公斤黄金(当时90元/克,现在是300元/克)。
他也参与了郭树清的银行股炒作,郭树清调任山东巡抚时,他就迅速退出了银行股。
他为人善良、热情、实在,脑子就是台高级计算机;聪敏异常,对中国政治、经济不停地研究。一到上海就请我们吃饭。后来他迷上了摄影,在中国摄影家协会请了个老师,整天在西藏、印度拍老人、小孩、女孩,又拍了国庆60周年大庆,自做了很多有他所拍照片的新年挂历送给友人。他的水平层次如高山流水,不少基金公司都去向他请教、学习,视他为证券界泰斗,其实他才40多岁。
后来他去俄罗斯租了架军用直升机,在北极上空,冒着危险和严寒,从高空往下拍北极熊,他把它们做成画册寄送给友人;他还来上海办过个人摄影展,把复旦大学一些友人、师生都请去欣赏。
我已经不知道他有多少财富了。一切如同大千世界,巨大的财富在他身边随历史长河流过时,他让助手们轻轻一捞就成功了,真是举手之劳啊!他在三亚海边的烈日下,在大伞之下看英文原版的马科维茨的著作;他身边经常有20多个北大清华的同学在搞研究;他对经济学、金融学、哲学融会贯通,对生命的真谛也在研究。呜呼!和他比,自己很惭愧的。他是全省状元,我是全省第二,第二和第一,其实差的很远很远。
三、上边的领导,要请大师们当参谋,弄懂股市,搞活股市啊!
近看台湾政坛,马英九狠杀人缘很好的王金平,结果事与愿违,人气竟然跌破最低点11%,令人感概不已。我们祖国大陆,从证监会主席到证管办主任;要使自己人气大旺,就要学朱镕基,支持股市、搞活股市。朱的桌子上常年放着深、沪、港股市行情的电脑啊!
中国股市在深沪登记的有1.4亿人次了,是人群中最多、牵及最广的一个人群;他们大多数拿着辛辛苦苦挣来的血汗工资钱,带着“人生能有几次博”的心态,带着早日成就“中国梦”的心态进入股市的;现在85%的人还在套牢大狱中,苦苦等待。如果股市搞好了,搞活了,人气必然大旺啊!管理层们到上海、深圳,来开开座谈会吧,把股市中的能人、高手都请去当证监会的专家顾问吧。别老请外国人、洋枪洋炮的老外了。中国真正的厉害的是诸葛亮、康熙、邓小平、朱镕基;不是李德等老外啊!
关于投资的三段话
走到人生的某一个阶段时,我决心要成为一个富有之人。这并不是因为爱钱的缘故,而是为了追求那种独立自主的感觉。我喜欢能够自由地说出自己的想法,而不是受到他人意志的左右。”
——查理.芒格(《投资圣经》P1288,机械工业出版社)
“不用与公众联系,不用去做“低下”的工作,他远离货物和积满尘土的仓库,不用和商人讨论,他每天都在沉思。他坐在舒适的摇椅上,藏在他吐出的烟雾中思考着,远离世界和喧嚣。他的工具离他非常近也十分简单:一部电话,一台电视机,今天肯定还有一台电脑和几份报纸。他也有他的秘密,他知道如何从字里行间读出东西。他没有雇员和经理,不用到处打招呼,不用像银行家和经纪人那样和那些令人头疼的顾客打交道。他不用劝说别人买东西,他是一个能自由支配自己与其时间的贵族。”
——安德烈.科斯托拉尼
股市投资如读书饮茶,需慢品,苦极回甜。温水泡不出好茶叶,没有经历过熊市投资者难成熟。茶的品质再好,水温不够也不出香味。投资,只有像茶叶一样,在滚水中反复折腾,浸泡,才能把内在的潜质逼出来,才会去认真去研究股市,认真反思自己。投资者每一次创伤都是一种成熟;每一种成熟,都是幸福的开始。
——股殤

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  南京建邺区股票配资: 【139 メ 1313 メ 4668】 【苏州宏发公司专注股票配资|期货配资,独立账户交易,欢迎电询合作】!

去年,赴深圳参加大连商品交易所十大研发团队现场评审,邂逅了一位交易高手——陈总,我请教他盈利的秘诀,他告诉我,“交易的秘诀就是慢下来”。
陈总开盘前和中场休息都要打一套陈氏太极拳——老架一路,一是为了锻炼身体,二是让心灵静下来,让交易慢下来。他说,看着不断跳动的数字,难免心情激动,平静下来,才更容易看清市场。
进一步请教陈总所使用的交易方法,他说了一句:结构、预期、步步止盈。即看市场的结构;分析投资者的预期;先设基础止损,一旦有了盈利就上移止损,再用止损来代替止盈。我进一步问:“如果市场打掉了您的止损,然后再继续按照您所预期的方向走,那不是错过了大行情吗?”他笑了,“那就不是我的菜,街上那么多豪车、美女,很诱人但不是我们的,把握好属于自己的,我就很知足了。”正因为陈总适可而止,步步止盈,他的资金曲线回调很小,更不用担心因为执行得不好,招致大的损失。据他透露,今年他的本金已经翻了几番。
看来,越是急于得到,越是得不到,盈利或许如同手中的沙子,握得越紧,留在手中的的越少。
陈总赚钱如同他的事业,风生水起。他上个世纪90年代毕业于中南财大,后攻读武大MBA,30岁已经成为几千人工厂的财务总监,深受领导重用。然而随着他的业余爱好——做期货交易,渐入佳境,他辞去了所有的职务。在他看来,做期货可以实现财务自由、时间自由,还可以品味人生的哲理,活出人生的真谛。陈总认为,人生的目的不仅仅是赚钱,“活得平和,才能在心里装下满满的幸福。平和的人,放得下,看得开,想得明白,过得洒脱”。
境界不是凭空就能达到的,陈总读万卷书,行万里路,方达到如此高度。我问陈总:“您无偿地讲解做盘经验,不求回报,不觉得亏吗?”陈总回答:“成就别人就是成就自己,在给别人讲解经验的时候,自己的一些谜团自然解开了,瓶颈也突破了!”赠人玫瑰,手有余香。
在这个快节奏的社会,人们往往急功近利,然而欲速则不达,让我们的心静下来,让我们的手缓下来,让我们的交易慢下来。市场会奖励淡泊、宁静之人。

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  南京秦淮区股票配资: 【139 メ 1313 メ 4668】 【苏州宏发公司专注股票配资|期货配资,独立账户交易,欢迎电询合作】!

巴菲特、索罗斯等投资大师的成功经验已经充分证明,积极有效地管理和控制风险是投资获得成功的首要环节。那么,作为普通股民究竟应该怎样做,才能够使自己在面对各种风险时,克服情绪化操作,减少甚至避免犯错呢?


第一,某一项风险影响的范围既可能是全球,也可能是局部,影响持续的时间也是长短不一。


此外,相同的消息可能对某些品种是利空,却对另一些品种构成利好。


所以,可以通过构建多角度全方位的抗风险组合来分散风险:通过投资不同品种,如股票、债券、货币等基金以分散风险;买入A股市场和海外市场的品种,通过投资不同市场分散风险;同时持有新老基金,通过时间和仓位差距分散风险。


第二,必须规定只有当能够确认市场趋势和环境对你有利时才进行投资。


事实证明,当市场处于强势向上阶段时,即便有某种突发性因素出现,往往也只能对运行趋势形成短暂影响,市场大都会选择低开高走。


这一点只要查看一下2007年的加息和2010年10月20日第一次加息后市场的反应,自然清楚。第三,分批买入原则。


证券投资既充满诱惑又随时可能遭遇险境。影响市场趋势的许多因素都难以事先预知,各种消息对市场趋势产生何种程度的影响更是普通投资者难以把握,自身的理解和判断完全可能与市场的实际表现相悖。更多股市交流可加151983183


所以,万万不可使自己的资金悉数暴露在市场风险里,应严格遵循分批进场买入的操作原则。


第四,一旦事实证明自己的判断和投资行为存在错误,必须遵循“先纠正,后分析”原则。


选错品种、看错趋势并不可怕,真正可怕的是,明明事实已经证明了你的错误,却采取或消极回避,或顽固执行原方向操作,以致后果日趋严重。更多股市交流可加151983183


影响市场趋势的因素复杂,你不可能罗列全面,你的认识也未必符合市场实际表现,这样做的结果只会使你错过低成本纠错的最佳时机。



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  南京玄武区股票配资: 【139 メ 1313 メ 4668】 【苏州宏发公司专注股票配资|期货配资,独立账户交易,欢迎电询合作】!

M的经典语言是,“我们也许看不懂明天的行情怎么走,更看不出一周的行情怎么走,但我们几乎每一个人都能看出眼前的几分钟的行情会怎么走!这就足够让我们赚到很多的钱了!即使是看盘水平很一般的你,要成为短线高手也并不难!”
短线高手M,使用如下这套交易技巧,每天用同一笔资金做交易,平均进出100多个来回,取得过20万元一年净赚600万元的骄人战绩,也取得过创17个月连续盈利的精彩记录。
M在做盘时坚守如下原则:
方法/步骤
一、主动性原则
用自己的“主动”进出,把期货交易的风险(盈亏)控制在自己的眼皮子底下,实现期货盈亏由“自己说了算”。
二、微分化原则
把盈利、亏损和持仓的时间都“微分化”(特别是亏损),控制在价差的几元钱之内。持仓时间最长的,就几分钟;最短的,仅2、3秒钟。果断进出,决不以任何理由长时间拖延持有亏损的单子。例如,小麦价格从1730涨到1731,仅跳动1个价位(也就是涨了1元钱,相当于股票涨了1分钱),超过小麦的交易手续费,你就要准备平仓。
三、独立性原则
前一笔交易的盈亏与下一笔交易毫不相关。你不能因为上一笔交易的盈亏或进出价格的高低,而影响到下一笔交易的果断进出。
四、客观性原则
做当日短线,最不能容忍的是:头脑中事先就“主观”地认定了当日行情是涨是跌。主观地认定今天只能做多或只能做空,是短线炒手一定不能有的错误思维。
正确的做法是,不管基本面如何、消息面如何、主力如何、价格高低、持单是盈是亏、技术指标是否背离等等,对这些都要统统不予理睬。你只能一心一意客观地“紧紧地跟随”当时盘面的价格波动情况做单。
五、盈亏相当原则
“盈亏相当”是指由于短线炒手是“微分化交易”,因此炒手每一笔交易赚和赔的金额大体都是相等的。炒手之所以能赚钱,是靠“概率”来取胜。假定每一笔赚钱和每一笔赔钱一样多,而当天共交易了100次,其中有70次是赚的,30次是赔的,那么这一天就是赚了。炒手每天只算总账的盈亏。当然你最好能力争把每一笔交易的亏损额控制在上一笔交易的盈利额之内。换句话说,假如你上一笔交易赚了20元,那么你这一笔的交易最大亏损额就只能是20元,在还没有亏到20元之前,你就应该提前止损了。
六、停止交易原则
也可能当天一开始你的交易就做得很不顺手,老是亏,连着几笔都是亏。那么当你亏到预先设定的某个数时,你就坚决平仓关机走人,立即停止当天的任何交易。这个原则可以帮助你绝对不会在一天中出现连续的大赔。
七、亏损时不加仓不加量原则
许多人在持有了亏损单的时候,不是采取立即“主动”退出的原则,而是用资金去“死扛”,并且还不断地加码。这是最愚蠢的做法。最后大赔或暴仓的大都是这些人。
八、单量相对稳定原则
无论你的资金量有多大,只做一个固定的手数。不要因交易顺手、情况好就多做几手,情况差就少做几手。
九、不持仓过夜原则
无论什么时候、什么情况,也无论是否盈亏,每天收盘前你都要一律“全部平仓”,无论赚赔。这样你可以把期货的隔夜大风险全都避开,可以轻轻松松地把输赢的主动权掌握在自己手中。
十、第一时间原则
只在价格转向的第一时间入市。没有踏准节拍的,过了第一时间就不要再追了。要耐心等待第二个转向点的机会。
十一、258法则
当价格的个位数逢2、逢5、逢8,十位数逢2、逢5、逢8,百位数逢2、逢5、逢8,都是我们重点关注的主力做多做空的分界点。258法则的具体使用方法是:第一,预测上涨或下跌的目标价。第二,决定具体的买进卖出或止损的点。
注意事项:
以上11项原则你都执行好了,你就能稳定地赚钱了。而当你做得不好的时候很可能就是违背了这11项原则。对照这11项原则检查一下,看看自己违背了哪些原则。

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  南京股票配资: 【139 メ 1313 メ 4668】 【苏州宏发公司专注股票配资|期货配资,独立账户交易,欢迎电询合作】!

今天一晚上看完了阿瑟·L·辛普森写的《幽灵的礼物——神秘操盘手驰骋金融市场的交易规则》,本书可以说是集多位投资高手合力完成的投资之作,书中提出的三项交易规则非常经典,书中提到和倡导的一些观点也和国内一些书不同,我做了一些摘录和大家分享。——七禾网期货中国www.7hcn.com章水亮 2013年10月14日

交易的本质实际上就是犯错。

行为习惯的改变是成功交易的关键--在许多情况下,成功不仅与我们如何思考有关,更与我们如何行动有关。我们必须适应周围不断变化的情况,环境是我们无法控制的。所以我们只去改变我们所能改变的。

我们操作的这种市场的残酷性,要求交易员生活状态的平衡。有些交易者从来没有计划好当坏日子到来时怎么办,但坏日子是的确存在的。这会影响他们的生活,他们必须面临新的选择。要么改变自己的行为,要么面临失败。

如果想进入实战,就必须在各方面做好准备工作--包括精神上、身体上和情绪上的准备。首先要考虑的因素包括家庭、朋友和环境。

在你的交易中,最重要的人物就是你自己。及早处理好有关你自己的细节,建立自己的准备程序。这对于你能够进行的成功的交易有很大的促进作用。

在遭遇坏日子之后,你必须去除失败的阴影,不要去想“如果”、“应该”、“否则”等等,这些想法会对你下一个交易日有影响。

交易前的准备:安静的办公室,合适的椅子,报时钟;开盘前锻炼身体,冥思自我,准备好一本最喜欢的书,还要有一位你心目中最崇敬的人……

规则一:只持有正确的仓位,持仓待涨是天经地义?大师让我们顿悟:不要等出现损失就立即清除不正确的仓位--永远不要等着市场提醒你已经出错。

交易的第一步,是把所有的走运的因素全部排除掉。

当仓位未被证明正确时我们就平仓,我们没有时间等待市场证明你做错的时候才去平仓。

止损位通常就是阻力位或支持位,如果突破的话,将形成新的趋势。

规则二:正确加码才能获利。学会加码!获暴利的捷径只此一途。你必须按照规则二操作:毫无例外并且正确地对你的盈利仓位加码。

如果没有一个正确地对你的盈利持仓加码的方法,也许你永远不能挽回损失。

大比例亏损是一些交易者被逐出市场的主要原因。

对于交易者来说,交易的本质更倾向于对你操作失误所产生的负面影响

任何时候,你都必须在所计划的交易系统中,考虑到所建仓位的大小

满仓交易的方式,会减弱你对突如其来涌入场内的批量大单的抵御能力。

如果你真的希望自己拥有以交易谋生或赚外快的能力,你就应该在你的盈利仓位上增加筹码。否则的话,你就只能保本而已。

在你有机会的交易日里你必须把握机会,尽量增加你的利润,这样可以弥补你的损失。你不应该只是为了交易而交易,你应该为自己的生存而交易。

在交易中,规则是不应该被你打破的

如果不遵守规则,被动的市场很难让你获得好收益。

不要试图控制市场,而是应该去控制仓位,因为这会使你的交易简化,同时还可以增加你的交易能力,这主要是因为当你知道自己所期望的目标之后,就可以在建仓的时候实现这些目标。

如果大家总是想着赚大钱,却看不到其中的巨大风险,总有一天会遇到大麻烦。

交易是失败者的游戏,你必须学会如何去输。 那些每次只输很少的钱的大输家,却最终都能在交易中生存下去。

在我们建仓的时候一定不要先建重仓,因为这个仓位还没有得到证实。

在交易中你惟一应该经常提醒自己的念头应该是:我会在交易中损失一大笔钱。这个念头,就是可以帮助你跳五英尺高的魔力鞋。

交易最重要的一点,就是你的收益不仅仅取决于你赢了多少次或输了多少次,更是取决于你的损失有多小。先关注你输了多少,然后再关注你赢了多少。

你必须提前做好计划,这样你才能够在交易中保护好自己。

规则一“只持有正确的仓位”是可以使我们在交易场中停留足够长的时间,而规则二“正确加码才能获利”则使你在最短的时间内取得回报,所以两者你都需要。

你可以利用当日交易者必须在收盘的时候清仓这一点,来为你服务。

当日交易者在控制资金的大起大落这方面比抢帽子交易员做得好,因为他们的目标是进行小范围的可控操作,在短时间内赚取利润。

当日交易可以让交易员所冒的风险更小,同时可以在短期内建立更大的仓位。

对当日交易员来说,另一个大的缺陷就是他们只能进行当日交易,对于市场价格的反应总是滞后。

当日交易可能对某些人来说是很适合的,但不是对大多数人适合。

做开盘区间突破,每个人都会这么做。从长远来看,这么操作早晚会失败的。

即使在没有明显趋势的市场中进行交易,作为一个当日交易者,你也可以有你的市场操作方式。

当日交易中很重要的一点是,不要只是将前一天的最高点、最低点以及收盘价输入到你的交易系统信号里,点线图其实能更直观地反映市场的动态。

不要轻信传言。审视你自己的市场,然后找出它在一天内变化的特征。当你试图建仓的时候,你认为不错的交易很可能不是像你想的那样。用市场指令来确认你拥有的部位,但是要小心谨慎行事。在市场里,如果没有仓位,一切都是徒劳的。

比起单纯的期货交易、债券和股票交易,期权交易提供了更多的市场机会。

期权交易中最关键的要素之一是:如果你将要做蝶式价差期权交易,你必须知道在适当的时间买入。你可以用牛市价差期权,然后加上熊市价差期权,如果你是开户在经纪行,佣金费是需要考虑的。你必须计算出所有的费用以降低付出的比例。

图表不仅显示最高价、最低价,还能显示当前价格和其他数据,这些数据又可以衍生出其他有用的信息。每一个交易员都有自己应用图表和解释图表的一套方法。

做图表有利有弊,当你用图表来回顾以往的交易时,你很容易错误地认为自己在交易中正确的地方远多于错误。

图表最大的优势在于,你可以很清楚地看出,在某一点上其他的交易员是怎么想的。

公众的情绪时常会或多或少地主宰舆论的方向,我不得不承认当阻力位或是支撑位被突破的时候,我收到的信号最强,而此时大家的想法,却恰恰与所发生的事实正好相反。

我从不建立与我的信号相反的仓位,但是这并不意味着我不会建立与同行们的图表或是指标相反的仓位。我的标准是把别人的信号纳入考虑的范畴之内,尽管对我来说它不是一个直接的信号指标。

盘后检验和研究是必不可少的功课,但大多数交易员甚至连今天的数据都抓不住。最精明并且直觉最灵敏的交易员将最终赢得胜利。

你在点线图上使用的价格间隔越小,你就离市场的本质特征和每笔成交流量就越接近。

对每一位交易员来说,不断提高自己的自动化程度是一件很重要的事情。

图表不是包治百病的妙药,如果交易不能被你迅速执行的话,它就相当于废纸一堆。

交易生涯应该是一个长期过程。短期暴富在交易中是行不通的。我不是指短线交易不可以接受,而是说你必须在交易中做到高瞻远瞩,不能鼠目寸光,只看到眼前的蝇头小利。

如果按照人类的自然天性去做交易,必然输到头破血流。明确交易规则后,必须学会改变自己的行为习惯。

初入市者有足够的资金证明自己有资格入市,也明白那些开户时得到的公开文件中说明的风险。但是,没有人提醒他们,去学习了解在各种交易情形下的行为。

乐观自信,才能笑对交易险境。想成为优秀的交易者,必须放松自己,找回创造力。

如果你因为手中的仓位而耳热心跳,寝食不安,那么,第一时间立即清仓--职业专家详述在交易中对抗自身情绪的策略。

在任何一个市场中,交易者每开始一次新的交易的时候,总是对自己行动的正确性满怀信心,极度乐观。但也正是这种期望,使新手们对市场估计不足,容易迷失方向。

一旦仓位建立,情绪就变成了一个我们并不喜欢却又不得不面对的因素。当仓位按照我们预期的方向进行价格变动时,我们会变得很兴奋。但是注意,我们经常会沾沾自喜,而完全忽略了对建仓进行深入研究。

每次当你发现一个信号的时候,你都要把它看成只是一系列交易的前奏曲。你必须很清楚,如果想达到你的目标,你应该怎么去做。与你刚刚建立的仓位比起来,你的目标才是最重要的。

你不可能总是在正确的时机做出正确的判断。如果你动手操作要比眼光移动还快,这就会是你比别人多出来的优势。

如果你刚一建仓就马上发现自己错了,就必须马上清仓,因为这样做肯定没错。

如果你燥热到不得不解开你衬衫最上面的钮扣,你最好清仓;如果电话铃声让你心烦意乱,你最好清仓;如果你已经超过了合理的时间,还持有没被证明正确的仓位,你也最好清仓。

有时候,当你刚一开始建了一个坏仓位的时候,你会有一个极好的机会去改变这个仓位的方向,然后从这个修正过来的仓位中获利。

事实上,没被证明正确的仓位出现的频率是比较高的,但是这并不意味着我们更容易建立错误的仓位。

在建仓时你立即做出的反映,决定了你是否能成为一个有技巧的“输家”,也就是最好的赢家。

要想成为一个好的批判家,你必须从别人的角度看问题,不能只是把相反的观点当成正确的。

交易必须是在你生命中最重要的事情,因为只有你明白自己具有出色的交易能力的时候,你才可能成为一个成功的交易员。

你必须勇于承认错误,承担责难,但是,你一定不能在交易中迷失了自己,从而错误地认为你的成功完全是依靠你自己。

重新开始交易的时候,我们要确定自己还有足够的资金进行交易。通过这个假设,能够改变你的思维方式。如果你进行了十五次赚钱的交易,你可能会更加小心一些。要是你连续十五次全部赔钱的话,你就不会那么害怕下一次交易赔钱了。当然,你是不可能一次手中有那么一大堆赔钱仓位的。 如果你手中有十五个赚钱的仓位,这会让你加倍谨慎,本来这是你的一个优势,你会对迅速变化的市场更加留意。

牛市里期权在大多数时候可以强化波动性。因为我们需要控制风险,所以我们必须利用牛市中的活跃机会。

牛市中的价格下降是比熊市中的价格下降要慢,总体上扬的市场趋势可以使我们有许多时间来把握市场更多的波动,同时我们可以建立未平仓合约,让利润水涨船高。

如果你处在一个上扬的趋势中,希望在第一个调整期中建立仓位,你可以通过从下列两种方法之一来操作:一是在市场突破四天调整期的价格时建仓,二是当市场冲过以前牛市的高位时建仓。

如果要进行期权交易,交易最少要达到40~60天的时间段。

你错了,市场并非永远正确!成交量极少的市场可能是错的,错误的市场会带来更多的获利机遇。

流动的市场是决定价格的主导因素,不活跃的市场对价格就没什么决定影响。为什么要区分不同的市场以及创造新市场呢?目的就是提供活跃性以及发现精确的价格。

市场不总是正确的,时 间和市场活跃性是使市场出错的两个重要因素。

在某些特定的情况下,对市场的正确性质进行怀疑是很有必要的。特定情况下市场一定存在着错误的可能性。

规则三:巨量即是套现良机。什么时候落袋为安?放巨量后三天内全部清仓!把握时机,尽收利润。

每次当你回过头来看你以前的交易的时候,你总会以为你可以赚更多的钱,但这其实只是马后炮的想法,因为在当时的现场情况下,你不可能在一个更好的价位上清仓,所以你也不必为此而感到遗憾。

切记这个原则,你清仓是因为仓位没有被证明是正确的,而不是因为出现了反向走势。

在交易中永远是赚钱容易守钱难。

我们不应该人云亦云,我们应该假设市场不总是正确的,尤其当市场的活跃性很差的时候。此时,我们应该对所有信号都心存怀疑,同时等待进一步的信号。

不要忘记,真正出色的交易计划,应该是基于市场的具体情况,能够持续地给你提供操作信号。

高成交量交易日经常是在牛市的恢复期出现,这期间随时可能会出现一个重大事件,导致极端成交量出现,这种成交量异常的情况通常会持续几天时间,规则“巨量即是套现良机”同样可以让我们利用这种状态为我们服务。

交易不是我们生活的全部。尽早知道在交易中你的幻想与实际的差距有多大并且在现实中切实改变这种幻想,你就能在交易中应付自如。

如果你做好足够的准备应对意外,就如同故障飞机有足够的高度来排除困难。

规则运用的铺垫没有一个交易计划, 再好的规则也无从施展。

交易是辛苦异常的事,每一个交易日都必须以全部身心凝神研究。

交易之中层峦叠嶂,险象环生。对于一个交易员来说,如何能够长时间立于不败之地,是头等大事。但是,如果缺少了一些必要的因素,例如--交易计划,交易是根本无法顺利进行的。

市场上会有许许多多不同的交易计划和交易系统。一位交易员认为行之有效的交易系统,却不一定适合另一位交易员,因为他们的建仓位置和清仓位置各不相同。

当我们感到自己对于市场的行为和反应都在掌握之中了,就可以开始我们的交易计划。只要我们为各种可能的结果都提前做好了准备,并能够根据不同的情况调整我们的行为,我们就可以开始遵循一个有效的交易系统了。

在许多交易系统的设计中,都引用大量历史数据进行回溯测试,在进行保证金交易时,都假设使用者有足够的资金来继续交易。

交易员常常被自己的情感所左右,从而看不到全局,这是使系统失灵的主要原因。

对我来说,规则是最为重要的优势,它给了我信心,让我知道我有能力并且一定能够在交易中生存下去。保证自己的生存,是任何一个交易计划的灵魂所在。

市场的趋势只有三种。第三种趋势是什么?相信我,用不了几天,市场就总会出现场外交易员从未想到过的情况。一个好的交易计划,必须把可能的第三种市场走向考虑进去。那么这第三种走向会是异乎寻常的吗?完全不是。第三种走向,就是我们在自己的交易计划中希望获得的优势。随着趋势发展而突破了支撑位或阻力位的市场,最终会为你的成功助一臂之力。

交易计划中最强烈的信号,就是当市场明显在沿着趋势运动时,并没出现跟风者大量建仓的局面。

作为趋势跟随者,你要有及早先行一步的意识。如果你只是随大流而不是在阻力点和支撑点前行动,那么你将损失惨重。市场不是静止不动的,你必须明白这一点。你不仅仅要平仓获利,还要在你的交易计划中为这种情况制定自己的标准。

在你的交易计划中有两种情况可能给你带来优势。第一是市场突变,第二是市场变动的第三种走向。

人们很少能够调整自己的仓位,是因为他们不能在正确的位置清仓。

不论何时,你都必须把市场突变纳入到你的交易计划中。

对那些专业的交易员来说,当新的委托单不断地涌入市场,都顺着相同的走势推波助澜的时候,离开就预示着继续跟进是比较明智的选择。

最好的交易系统,就是可以让你在整个交易日中能够进行最灵活行动的系统。

你要用自己的交易计划来避免被市场牵着鼻子走。

交易系统并不知道你建仓之后市场会有什么变化,但是你的交易计划知道,那就是你的优势。

不论你是如何下的单,你都会发现,市场在交易日中总有一些时间段的活跃性比其它时间段要突出,这就造成了每天有不同的波动范围。

当成交量稀少的时候,市场就容易被操纵,直到活跃性重新加大。一天之中会有许多新的高点和低点,而这些高点和低点并不会在收盘之前显示出来。

要想证明减仓是正确的,市场必须证明前述造成新高的理由是正确的。

请记住,不论价格什么时候碰到了止损点,止损单都是一个市价盘(market order)。

止损使交易员们误以为通过止损可以从相反的价格变动中得到保护。当市场处于流动状态时,止损单确实可以很好地发挥效用,但经常是当一个很重要的报告出来的时候--如每月的失业报告--债券市场和汇率市场就会有非常大的反弹。所以有的时候没有明确的市场支撑位或阻力位。也有些时候市场不存在活跃性了,这就意味着在很短的时间内就会发生巨额的损失,一直到止损单重新有机会执行。


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在此学习交流的朋友们,经过了天天讲、天天看的敲木鱼式的提醒,对概率两字在心中都有记忆了,在具体应用上究竟做得如何呢?
 
有些朋友经常和我说,他们的学习方法是花大量的时间把那些成功(失败)的介入位置或形态记录下来、以指导以后的交易。挺好的方法,至少听上去是这样的!
 
我笑问,如果上一次是对的,最近连着几次不对了,你是否还有信心执行下去?这是一。用这样的方法,你是否敢于每一次都保持同样的比例重仓介入?这是二。
 
绝大多数人是不敢这样做的。原因很简单,这样的方法的背后隐隐约约透露出“求胜”的心态。一旦介入时想着“胜”,心理上就有了障碍。当实际交易时,遇到几次“败”,很容易产生怀疑、挫折感觉,表现在行为上就是犹犹豫豫。
 
产生这样的问题,还是在心里没有真正树立大局观的概率思路!
 
我在实战中的介入时,思路是这样的:当下执行的交易系统是一个经过大样本的统计检验过的正收益交易系统 -- 这样的系统根本无法保证当下的介入就可以“胜”--“败”就改正 -- 接下去的一次介入还是会重复前一次的问题(即还是“败”)-- 但是只要坚持这样的规则执行 -- 历史的正收益统计结果就会体现在现阶段和未来 -- 因为人性没有变 -- 概率(由人的心理活动支配而形成的行为活动的重复体现)的数值不会发生质的变化。
 
在这样的思路支配下,才敢于在连续出现亏损(错误)的情况下,继续按照既定的规则(包括介入位置和仓位比例)进行交易。而这样做的结果总是让你抓到大波动行情,弥补亏损后而有盈余。长此以往,财富积累了,更重要的是良好的心态积累了。依据索罗斯的反身性原理,认知影响(作用)行为、行为反过来又影响(作用)认知。如此,一个这样的交易者必然进入一个资产和心态的良性循环之中。
 
这样看问题,交易就很简单了。但是,对于绝大部分人来说,太关注于当下介入的胜败!盘中的诱惑和恐吓时时刻刻都存在。只有拥有大局观的概率思路,才能真正改变心理状态。

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