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  南通股票配资: 【139 メ 1313 メ 4668】 【苏州宏发公司专注股票配资|期货配资,独立账户交易,欢迎电询合作】!

和讯网:各位和讯网友大家好!欢迎收看中国宽客系列访谈,本访谈由和讯网和中国量化投资学会联合推出。今天我们请到的嘉宾是浙江量化投资学会、蓝冠投资的投资总监严卫华先生,严总您好。
严卫华:您好!
和讯网:严总在股票市场有多年的经历,之后转战期货市场,随后进入量化投资领域。我们想知道是什么样的因缘使你进入量化投资领域?在进入量化投资之后,您的交易成绩取得什么样的飞跃呢?
严卫华:我简单介绍一下我的投资历程。我是1995年开始做股票,做得挺顺的,一直到2002年,这个阶段也赚了一些钱。大家知道2001年开始中国进入漫长的五年的熊市,当时也是为了寻找新的投资机会,偶然的因素,朋友的鼓动下我就参与了期货市场。
一进入期货市场就发现杠杆市场的玩法完全不一样,我经历了非常惨痛的投资失败的教训,中间发生了爆仓这种事情,所以,自己多年来积累的财富白白还给市场了。
我痛定思痛阅读了大量的书籍,很多的书籍都是一些所谓的战法、技术分析。总的来说,大部分的书籍我觉得都不能够引导我踏上一条相对比较稳健、稳定获利的途径。机缘巧合,我在阅读一些原版的英文书籍里面,发现了一些量化投资方面的,怎么样去建模、怎么利用量化的策略来进行交易,所以,我发现这是一条正道。
从2007年开始,当时我就开始组建自己的小团队转型做量化投资。自从做了量化投资之后,我不能说每年我就有非常大的这种盈利,但是总的来说,这种方式能够让我这些年来按年度都是盈利的,同时,这种方式相对来说它的风险、它的回撤(音)也是在一个可控的范围内。
和讯网:我们知道您是浙江量化投资学会会长,在过去传统投资的方式中,宁波涨停敢死队也是演绎了传统投资的一个惊险神话,我们知道浙江游资比较盛行,目前量化投资在浙江一带他们介入如何呢?
严卫华:我印象当中宁波敢死队是2003年熊市的时候,那个时候在网络上开始流传的。这种手法代表的是一种阶段性市场的获利手法,使用比较粗暴的资金的优势,集中资金拉升股价,制造这种眼球效应,博取短期的跟风盘的接盘,到时实现自身的盈利。
实际上这种方式在不同的历史阶段都有类似于不同的获利手法,宁波敢死队这种现象,我觉得最近几年它的这种市场的边际效应及获利优势在降低,因为整个投资者结构在成熟,理性的成分会增加,所以,不同的阶段有不同的获利方式,一些以前野蛮状态的私募,其实他们也在转型。如果说他们用一些老的招式,最近两三年不一定会有好的结果,所以,也许他们会采取更隐蔽的方法,这是我了解到的一种类型,他们需要在手法上转型。
第二种类型,如果有一些游资还是固守以前的那些战法,实际上表现都不怎么样。
第三种类型,他们实现了一个从这种游资升级到一种专业的私募团队,专业的量化团队,这种我也是碰到的。因为我们这个团队除了我们自己的资管,同时我们也给一些民间传统投资机构提供这种策略解决方案。所以,我也看到有一些私募已经成功转型,比如说他们现在有新的盈利模式,比如他们做这种期现套利、对冲策略等等,实现了这样的转型。
和讯网:也就是说传统的游资敢死队已经吸收了量化投资的这种交易理念?
严卫华:没错。
和讯网:我看过您的资料,您经常挂在嘴边的一个词就是逻辑,我们知道在量化投资的策略中其实就是逻辑的数理化和模型化,我们知道如何判断一个逻辑的有效性?怎样把这个逻辑转化为数理模型呢?
严卫华:这是一个挺有意思的话题。所谓的策略逻辑指的是一个策略模型获利的原理,这个获利的原理是不是可以合理解释的,是不是具有它背后的一些道理,这是策略逻辑的意思。
一个逻辑是不是可行、是不是正确?其实是相对来说的,我们可以从策略的思想来源分析这件事情。我把一个策略的思路的来源,我可以把它总结成是三种类型。一种类型是基于经典的这种理论建模,比如现在的市场,特别是管理期货,其实主流的策略是趋势跟随;趋势跟随的经典理论是分型理论,从统计学角度来说,市场的价格运动不是完全随机的,它某种程度上呈现一种分型的特征,也就是说这种小概率事件,肥尾(音)的事件,实际上是远大于正态分布的概率。
比如我们过去股指三年多时间里,超过这种三个标准差以外的这种波动的日子,如果按正态分布来说,也许我们的次数是不多的,但实际上出现这种大波动日子超过传统正态分布随机特征的出现概率的三到五倍。所以,这就是趋势跟随它背后的逻辑的一个合理性的解释,这是第一种类型,就是经典理论的建模。
第二种类型是自己的实战经验总结。
我们叫做街头智慧结合校园智慧,以前我们都是实战摸索过来的,以前通过这样一些实盘的总结,我们自己也总结一些获利的套路。这种类型的策略,它的逻辑合理性我觉得是基于自己长期经验的成分,它的背后其实也是可以通过一些市场的行为,一些群体博弈的,从社会学的角度我们能够合理解释的。所以,这两类策略我认为相对来说是用起来比较放心的。
第三种策略比较有意思,自下而上的策略。
这种策略是通过数据挖掘,也许一个没有做过任何交易的博士/博士后,他从一堆数据里面能够通过数据挖掘的一种方式,寻找到一些在概率上存在某种获利可能的这样一些特征,然后把它做成一个量化模型。这种类型的策略,我认为我们就要小心一点,因为这种自下而上方式的建模,有些时候如果我们能够通过数据背后的一些分析,我们也能用刚才提到过的一些市场根本的博弈特征能够解释,也许这种策略我们是可以转化成实盘的。但是有些时候就算是一堆随机数据,我们依然也许能够发现某种所谓的获利特征,这种获利特征也许在未来的市场里是不可持续的。
所以,我总结三大类的策略,它背后的逻辑我们要小心的是第三类——自下而上。当然我们不排除完全基于数据挖掘有时候也能发现微观结构里有效的获利特征,最后能够转化为实盘的。
和讯网:我听您的介绍,前两种逻辑规律比较明显,最后一种逻辑可能是规律不太明显,出于那种很随机性的,随机性程度比较大的?
严卫华:可以这样理解吧,因为前面那两种本身有这种理论依据和实盘依据在里面。第三种模式,我们等于是基于一堆数据来得出一种结论,而统计学上有句话叫做基于统计的得出这样一种结论,我们只能去证伪,我们不能证明它是对的,我们可以证明它是错的,也许这个比较绕口,大家可以仔细思考一下这个问题。
和讯网:我们的网友可以在下面仔细品味一下,这个非常富有哲理性。另外我们知道很多量化投资的人可能存在这样的误区,认为只要进入了量化投资,赚钱就是随之而来的,您对于这样的评价或者误解有什么样的看法呢?
严卫华:我认为这种思路还是一种想寻找一劳永逸的“圣杯”的这么一种思路。如果从这个角度来理解,我认为量化投资就变成一种流于形式了。其实量化投资分三方面技术,一方面是概率优势建模,策略本身正期望值具有优势;第二方面是资金管理;第三方面是高效的自动化的执行。实际上除了资金管理和执行这两方面的技术,我们相对来说是固定的,而第一方面所谓的概率优势,策略本身是一个动态的过程,我们需要不断的去挖掘、平衡策略,所以,量化投资不是一劳永逸的,也是需要不断付出的。
和讯网:你觉得一个好的宽客应该具有哪些素质呢?除了你刚才所说的。
严卫华:好的宽客,我们可以从四个方面来衡量。
第一,宽客如果从职业角度来考虑这个问题,首先需要热爱这件事情,因为只有热爱才能有动力把这件事情做好。
第二,需要专业性,也就是说我们需要有专业的这种编程能力、专业的建模、数据挖掘、资金管理、这是专业的一个要求。
第三,需要努力,不断的付出,因为市场投资结构在不断的变化,这个过程中我们需要不断的挖掘一些新的获利源泉。
第四,持续性,我们要坚持做这么一件事情。所以,也很有趣,这四个方面刚好可以用4个P来总结,第一方面叫做passion,我们热爱这个事情;第二方面叫做profession,专业;第三方面叫做perspiration,流汗、努力;第四方面persistence可持续性,这四个P就构成了一个好的宽客的基础。
和讯网:之前我在一些宽客访谈中,他们在做期货的时候,讲到要跟随趋势,就是在量化投资期货这块主要是趋势跟踪。我想知道在传统的理念当中,趋势是分型的,比如一个高位震荡整理可能是一个上涨中继或者下跌就是高位了。我们想知道如何判断趋势到底是开始还是终结呢?这个您有没有好的理念和心得呢?
严卫华:关于趋势这个话题,刚才您的这个话我就听得出来,您应该是比较了解技术分析的,实际上从一个量化投资者的角度来说,我个人是把趋势从三方面来分析的。
首先是方向,大家都很清楚,趋势有向上、有向下、也有横盘。
第二,波动幅度。
第三,波动特征。
也许对量化投资者来说市场的波动特征比方向要更重要,怎么理解这句话呢?大家都知道,趋势我们可以把它分成不同的类型,比如有些趋势是非常剧烈的,比如说8.16的这种乌龙指事件,这是一种极端的趋势行为,市场在非常快的几分钟时间内就产生100点大幅的价格剧烈运动。如果用传统所谓技术分析的一些手法,也许这种短期的剧烈的波动,我们是没法去捕捉的,但是量化投资根据不同的波动特征、不同的波动幅度,它可以通过不同的策略模型来捕捉不同的波动特征的趋势。
和讯网:我们在国内量化投资团队当中,其实数量也不是很多。我知道咱们蓝冠投资人数也不是特别多,您认为这是什么原因造成的呢?
严卫华:首先,这个行业其实不是靠人数,也许一个只有三个人的团队,在国外的市场管理几十亿美金,这种事情其实是经常有的。所以,量化投资是比较特殊的一个行业,它衡量你能够管理多大的资金,并不是说你这个团队有多少人,我觉得更关键的是说你这个团队本身具有资金管理的一个能力。
和讯网:我们就可以讲到一些由于资金要处于不同的资产配置,您之前也经常讲到资金管理和资产配置,我们想知道量化投资者是不是还需要掌握每个投资品种?对于每个投资品种都要了然于胸呢?
严卫华:关于资产配置这个话题,实际上真正理解了资产配置就会明白,资产配置和资金管理是一个范畴的。如果说我们真正掌握了资金管理的一个精髓,实际上大家会豁然开朗。不管是股票、现货、股指期货、商品现货、商品期货,甚至可以延伸到实业投资,我们都可以通过资金管理的方式,把它统一到一个平台里面,如果说我们管理一笔资金,我们可以通过资金管理的体系把它分配到不同品种上,我们可以最后把不同的头寸统一标准化它的风险,所以,从这个角度上来说,资产配置、资金管理、不同的市场品种,最后我们真正要把握的核心就是风险、机会,怎么样平衡,怎么样管理风险、管理波动,获取风险回报。
和讯网:我还想让您谈谈您所处于的这个机构蓝观投资,蓝观投资未来的发展方向是什么样的方向呢?
严卫华:其实我们是一家创业阶段的小公司,我们也有我们的一些愿景和未来的一些蓝图。我们是希望自身能够在这个行业里面生存发展,最后成为这个市场里面的前10%的这样优秀的团队里面。
因为我觉得做这个行业,并不是说比谁最厉害,而比的是谁活得更久。还有比的是小群体的优势,作为量化投资,如果说我们能成为专业的这种小群体里的一员,首先我觉得我们获利是没问题的,至于能做多大,也许有些时候也是有这种大的时代的一些运气和造化在里面,所以,我们希望自己越做越专业,在这个行业里能够保持一种相对的优势。
和讯网:最后我想请严总分享自己比较满意的一个量化投资策略,因为我知道您手中有很多的策略,而且对于量化投资策略这块有很深的研究。您说一下这个投资策略的机理,还有您最满意它什么样的地方?
严卫华:其实如果说这个市场里面的投资策略我们把它分类的话,实际上我自己把它分成三大类:一类是叫做宏观预测,第二类叫做估值,第三类叫做基于市场行为本身。
我个人我们现在在做的资管里用到的策略其实可以定位成第三类,而这类基于市场行为的策略,其中最主流的一种策略就是趋势跟随,如果说我要选一种策略,那我会选趋势跟随。我可以简单的讲一下趋势跟随的一个基本道理。
国际上的主流的CTA也用的是趋势跟随的策略,趋势跟随的策略精髓在哪里呢?首先,它是以小搏大的概念,也就是说首先我不去预测这个市场,但是我允许我去不断的去试错,然后在试错和机会中间,我只要能够达到一种平衡,我就能够获利。所以,趋势跟随其实可以高度总结为两句话,一句话叫做迅速认赔,阶段亏损;第二句话叫做做足盈利,让趋势奔跑。
和讯网:就是在不断试错的过程中,找到趋势,然后就让趋势不断的去助涨自己的盈利?
严卫华:没错。
和讯网:这样会对自己的交易成本有什么样的要求呢?
严卫华:交易成本?
和讯网:因为你要不断的试错,你每试错一笔,如果错的话就会带来一些亏损,你如何控制这些亏损呢?
严卫华:这个话题其实我们可以从不同的阶段趋势跟随的一些手法的变化来分析。市场在不断的演变,大家都知道趋势跟随道理很简单,为什么很多人坚持不了,做不好,是因为很多人把曾经有效的一种规则重复的希望它能够不断的产生好的利润,实际上这是不现实的。不同的市场阶段,它的投资者结构在发生着变化,它的趋势特征也在发生变化,所以,其实做趋势跟随策略的难点在哪里呢?就是如何平衡试错和机会,如果你平衡好了,那你就能够赚钱,如果平衡不好了,大家都是趋势跟随,也许你就亏钱,我就能赚钱。所以,这里面就涉及到一种规划的概念在里面了,这方面当然也是量化投资团队的一些核心的技术在里面了。
和讯网:好的。非常感谢严总到和讯网访谈间接受我们的专访,欢迎收看下一期的中国宽客系列访谈。谢谢严总。
(结束)



2019-07-01
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主题:太仓股票配资 阶段建仓[阅读数:45]查看全部回复
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  太仓股票配资: 【139 メ 1313 メ 4668】 【苏州宏发公司专注股票配资|期货配资,独立账户交易,欢迎电询合作】!

成见有它的好处,无成见在胸,则遇事茫然无措。但任何事物总是有利则有其弊,成见的坏处是常常妨碍对事物的正确认知。
这一次的“龙卷风”经历,我讲给别人听过,谁听了都感觉好笑。但我觉得这事仍然是可以理解的,根源仍然在于人的生理本身。认知上的错误不是任何时候都是可以避免的,否则世界上对同一事物就应当都是一致的看法了,事实上不是。外部事物在人脑中的反应绝不是单方面的,不会象照镜子那样直接对应。外部的世界实际是什么模样,要由我们的感觉和翻译的器官进行翻译,所以这与翻译者有关,不同生理结构、思想和阅历的人会翻译得不同,或定格的不同,没见过老虎的人见到后面露出的一根毛尾巴会将之定格为狗的一部分,如果因之送了命不是他的错。我们所见所知所感,永远是被翻译过的,被定格过的,这个定格和翻译如果与客观事物相符,则是正确的。否则会出差错和闹出笑话。
网上流行说:人是某种智能设计的智能机器,虽然许多方面能自动化和程序的自完善,但却并非十全十美,听起来似乎还真象那么回事,呵呵。
“龙卷风”这事使我对于人认识外部世界有了更多的警惕,特别是在做期货的交易中,人很难做到见利不动,见危不惧,几乎始终会带着情绪来看形势。
人在特殊的心理和情绪状态下,希望涨或者希望跌,在看待市场中的一切信息时,会排斥相反的东西,将市场进行错误定格,一旦有了先入为主的定格又会将各种现象作这方面解读,必然制造出幻相。
现在,换一下,当时的情景现在慢慢地变化成了一个图表......,那片黑云也慢慢地变成图表中央的连续K线了……,会不会有人把这K线图看走眼了呢?而这K线图的走势与金钱相关,视钱如命的人并不是少数。
我想,我讲我被龙卷风幻相搞得惊慌失措的事会被许多人笑话,可这市场上把图表上的变化也搞成龙卷风幻相的不知又有多少呢。



2019-07-01
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主题:张家港股票配资 长线操作[阅读数:49]查看全部回复
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  张家港股票配资: 【139 メ 1313 メ 4668】 【苏州宏发公司专注股票配资|期货配资,独立账户交易,欢迎电询合作】!

上调印花税,是一个相当敏感的话题。回顾2007年的“5.30”事件,不少老股民至今仍然是心有余悸。


近两个月,随着股市的上涨速度明显加快,市场也再度踏上了5000点整数关口。不过,对于时下火爆的股市,不少股民仍然是抱着“赌一把”的心态去应对。显然,市场到了这一敏感的位置,只要消息面上有任何的风吹草动,都足以影响到指数的涨跌。


然而,就在这个时候,市场上的各种谣言却频繁传播。其中,备受市场关注的,还是印花税上调的传闻。


事实上,谈及印花税,对不少老股民而言,也并不陌生。显然,与其它利空传闻相比,印花税上调的利空传闻却更容易刺激股民们的神经,尤其是对那些经历过“5.30”事件的老股民来说,其冲击影响更为显著。


最近一个多月,市场频繁传出印花税上调的消息。其中,前有长江证券研报预测三季度或提高印花税,由此引发市场对印花税上调的担忧。后有国泰君安员工被指“造谣”印花税的消息,进而加剧了近期股市的波动走势。


回顾最近三个交易日,市场出现了接连大跌的行情,期间累计最大下跌空间高达400点,跌幅超过8%。不过,面对日均跌幅超过百点的交易市场,各种利空传闻的出现却进一步扩散了看空的氛围,给市场带来了极大的不确定影响。


值得注意的是,在当前高杠杆工具全面激活的大环境下,借助高杠杆工具扩大资金杠杆率的股民可谓伤不起。因为,与普通股民相比,他们需要承受更多的下跌风险。至于玩股票配资的股民,则对市场的走势表现得更为敏感。显然,在扩大数倍乃至十倍的高杠杆资金之下,只要市场价格出现接连性的大跌,则很可能陷入平仓乃至爆仓的尴尬局面。


其实,回顾中国股市的历史,股市造谣现象早已不新鲜。甚至,可以认为是一种常态现象。确实,对于股市造谣者而言,借助微信、微博、股吧等渠道进行虚假消息传播,一方面降低了造谣的成本;另一方面却能够起到很好的传播效应,可谓一举两得。


与此同时,如果股市造谣者提前做好布局,再借助传播虚假消息等行为来直接或间接地影响市场或股票价格的涨跌,则就能够轻松达到套利目的。退一步来说,即使造谣者遭到了管理层的监管,甚至遭到了处罚。但整体来说,因我国政策法律落实力度并不完善,整体违规成本偏低,由此一来,对造谣者来说,也是有利可图的。


显然,股市造谣的行为是相当可恶的。但是,与造谣者相比,恶意传谣者也会对市场起到极大的负面影响。因此,打击股市造谣传谣的恶劣行为,当属时下管理层工作的重中之重。


值得庆幸的是,近年来,随着股市造谣现象的频繁发生,管理层也逐步意识到股市造谣的危害性。对此,相关部门也先后颁布了相关的政策法律,试图从本质上打击造谣等行为。


据资料显示,就目前而言,《刑法》、现行《证券法》、《刑事案件立案追诉标准》等都对市场的造谣予以明确禁止规定。


需要强调的是,就在本月初,证监会也明确强调了严查股市造谣,并剑指五类行为。其中包括在媒体上撰写文章,编造、传播有关上市公司并购重组、监管执法动态和宏观经济政策等方面的虚假或误导性信息,扰乱市场秩序的;通过“股吧”、微博、微信等新型媒体,编造、传播内容不实的虚假或误导性消息,对股价产生较大影响等行为。


同时,证监会亦在本月5日集中部署了“2015证监法网专项执法行动”的第四批案件。其中,共涉及16起编造、传播虚假或者误导性的信息案件。


笔者认为,股市造谣越来越没有底线,已经成为了我国证券市场中的一大弊病。对此,进一步强化监管,强化打击的力度,大幅提升违规成本等,这才是时下管理层工作的重点。与此同时,也必须加快完善证券法的全面修订,为相关政策的有效落实创造法律的基础。





2019-07-01
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主题:常熟股票配资 大盘专用[阅读数:66]查看全部回复
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只赚属于自己的钱,只做适合技术指标的行情。
昨天我在博客里写了“一种方法只能赚一种钱”。比如3月以来的前27天行情,适合公布账户操作方法的行情,我们把握了,不适合这种方法的,我们把握不了。这就是按照纪律操作的结果,这是很正常的,按照这种方法操作即使亏损也是完全可以接受的。因为只要是按照纪律操作,一旦出现适合的行情,我们就会把握住。比如今天。
但为了防范风险性,可以用不同账号操作不同方法,比如有的账户专门做快进快出的(持仓时间一般不超过10分钟),有的账户专门做逆势操作以小搏大的,还有的账户依据大盘指数操作股指完全不理会股指盘中走势,等等等。我们有专门的团队,所以,我们完全可以一个人操作一种方法,心无旁骛。如果有的朋友只是一个人操作,该怎么办呢?
选择自己最有把握的方法操作,一种方法只赚一种钱。对于“一种方法只赚一种钱”的补充,就是我们心态要好,“只赚属于自己的钱,只做适合技术指标的行情”。只要是稍微有一点股票,期货知识的人,事后看图分析都会头头是道,今天震荡行情,我用高低点支撑压力方法;今天单边行情,我进去以后一直不出来;今天……,我用…………。我是人,不是神。如果有人能够做到这一点,哪怕他只有1万元,一年以后他也会变为亿万富翁。
期货操作人员最忌讳贪大全,贪大求全的结果很有可能是一种方法也不会合理、坚持使用。比如我们公布的账号,这一段时间操作也不是很理想,具体操作的人员也存在压力,也想做快进快出。但是我们反思以后,觉得自己的理念没有问题,应该坚持自己操作方法。可想而知,如果我们今天不坚持自己操作方法,今天行情根本无法把握,这样前一段时间的亏损,算是白白交了学费。
所以我们固然要反思,但也要坚持。有的人“善于”反思,反思的结果就是朝秦暮楚,今天用一种方法,失败以后反思改其它方法;在不同方法之间变来变去。
其实日内操作只要你坚持一种方法,就会有收获。一种方法只赚一种钱,只赚属于自己的钱。
近期,我会陆续把自己的操作理念写出来,给有缘的朋友!!



2019-07-01
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时下虽然纸质出版物被电子阅读大力狙击,但人们著书立说的冲动似乎并没有减弱,市场上新书依旧是层出不穷、浩如烟海,但不必讳言,我们看到的优秀作品委实不多,而且可能会越来越少。不过,《从一万到一亿》似乎是个异数,作者不但财经底蕴十足,而且行文自成一格,兼具古典韵味和现代理性,幽默而诗意,甚至还不时显现出些许魔幻现实主义的意味,诚属“经艺合一”之作。
《从一万到一亿》是写证券期货操盘的。本书付梓之际,友人送来初稿并邀余作序以襄盛事,好意难却,因此从命援笔而勉为之。仅从书名来看,以为这又是试图教人怎么选点如何必胜的庸常之作,读这种大路货的结果,常常是受累半日却了无丁点儿斩获,甚至还会败了阅读的兴致。及至浏览了书稿,才知道作者恣肆汪洋二十万言,竟都是自己锱铢积累的原创,其中不仅记载着对成功者老吏断案般的拷问,更有作者多年求道悟得的精要,这在目前抄风颇盛的出版市场,殊不多见。
作为有近20年操盘经验的第一代证券期货投资者,作者不但对投机市场理论驾轻就熟,而且还亲历过新中国投机市场的诸多大事件,甚至还试水过地下外盘,不可谓不投入,不可谓不资深。虽说资深,但浏览书稿发现作者不仅没有说教什么制胜法宝,反而还有代庖投资者教育之嫌,许多地方似乎都有劝退部分投资者的味道,这种取向在书中随处可见,尤以“你为什么不是那个奇迹”一节为甚。带着这样的使命感,作者对投资者成败的缘由条分缕析、鞭辟入里,想来断不是为消费自己的资历和业绩而来。
观察有一定资历的投资者,你会发现他们对行情的预判总体来说还是正确的时候居多,但即使如此,能持续赢利的人还是极少数,这更说明了看对与做对之间的距离何止千山万水。有鉴于此,作者认为优秀操盘手的“护城河”其实在于其内心的修为,而中国传统文化在这一方面较之西方定量文化有着明显的优势,所以随着中国资本市场的成熟,中国一定会产生世界级的期货交易大师。这种思考,又从一个侧面彰显了作者的使命感。
实体经济又何尝不是如此。现实社会中许多聪明人反而不成功,多半是因为他们即使能够洞察事物的规律甚至前景,但如果不老老实实地去奔跑去执行,就永远是一只失意的兔子。投资证券期货,我们面对的是实体经济的浓缩版本,在这种抽象的市场上看对了但坚守不了的人很多,这些人不是不聪明,但最后还是功败垂成,个中原因何其类似。许多持续赢利的老手告诉我们,操盘其实就是简单的重复和坚持,可能是因为太不挑战智商了吧,大多数聪明人往往不愿去重复这些。钱钟书说,最聪明的人反而要下最笨的功夫—聪明人做事情不成功,原因一是不肯下笨功夫,缺少全力以赴的动力,二是没有找到自身价值体系中最重要的事情去做。
优秀的操盘手都是肯下笨功夫的人,他们大都有自己独特的交易系统,但有了好的系统,还得耐得住寂寞去守候去坐冷板凳,要善于静候时机而不是率性而为。成功的投资者,往往是能够傻傻坚守的有心人,拥有了这种八风不动的强大修为,你就可能得到复利的玫瑰,而不会为了或然暴利而动辄青冥垂翅,羽毛尽失。
作者还提出了一些独家观点,例如对“盘商”的定义,对“微逻辑”的探源,甚至对操盘手属于什么行当都有自己的看法,观之还颇有点儿新意。这些新观点正确与否虽可商榷,但观其逻辑却似乎尚能自洽,诚属有益的思想实验。这种宏观而深入的思想闪光点在本书中还有不少,读者可以自己去发现,恕不一一列举。
时下虽然纸质出版物被电子阅读大力狙击,但人们著书立说的冲动似乎并没有减弱,市场上新书依旧是层出不穷、浩如烟海,但不必讳言,我们看到的优秀作品委实不多,而且可能会越来越少。不过,《从一万到一亿》似乎是个异数,作者不但财经底蕴十足,而且行文自成一格,兼具古典韵味和现代理性,幽默而诗意,甚至还不时显现出些许魔幻现实主义的意味,诚属“经艺合一”之作。我们知道,自范晔《后汉书》后,经学之士与文学之士是严格区分开的,宋代理学家甚至提出“作文害道”的论点,他们是怕文人受“文”的诱惑而误了“道”,可见经和艺之间的对立。但是,这本描述“恶俗的”投机市场的著作,却能够在文体上基本兼顾了经和艺,殊为难得。
更为难得的是,为了探究成功操盘手的内心世界,“得其心髓”,作者多年来朝耕暮耘,现场寻访数十人,真有些古人说的“尝趋百里外”的劲头。采得素材后,作者又下笨功夫剪莽拥彗,耗时经年于解读和梳理优秀操盘手成功的内在逻辑。诚如作者所言:“因为割舍不了这些活色生香口供,我们无法按原计划把本书写成逻辑学或统计学的期货版,所以这些代圣人立言的事还是留给严谨的学者去做吧。我们的兴奋点在于窥探了寿星们真实的投资苦旅、过往的风吹日晒,原来,手握圣杯的寿星们也是这样一路走来的,他们也有悔也有泪,也有灰头土脸,也有创深痛剧!同时,我们用研究者的冷眼观察他们的求索,他们的悟道,他们的无为而无不为,也以思考者的角度来分析和追溯他们的虚心、专注、辛劳和坚韧,最后以研究者的视角来总结他们成功的必然和偶然,进而发现其共性,供证券期货求道者模仿参阅,或对照自省。”作者同时又说:“我们仰慕这些寿星,当然也会艳羡他们功成后的衣香鬓影和高车驷马,但我们更在意的,是他们身历的苦难和内心的修为。我们愿以市井之心窥视他们当年的不堪,临摹他们蜕变的轨迹。我们愿以草根的卑微心理,固执地认为屌丝的他们更可爱,苦逼的他们更真实。因为我们学习成功者,应该学习他们成功前的意志力和执行力,而不是他们成功后的挥洒自如。”余读之思之,感触良多。
本书汇集了成功操盘手们大量的案例和思索,是对成功者心灵的深度探究和剖析,兼具历史感与现实感,很值得一读。余以为,读一本好的投资著作,不仅可以追随成功者的思想脉络,而且还可以感化投资者的性情、培养投资者的志趣、开阔投资者的胸襟、端正投资者的言行、塑造投资者的心性,《从一万到一亿》写得活色生香、细酌入味,无论从思想性还是从文学性的维度来考量,都堪当此誉。在这个浮躁写作、浮躁阅读的时代,幸亏还有本书作者的守望,使阅读者一旦真正撞入这些文字,就能够产生共鸣、玄想,以及倾听的欲望。
世界越嘈杂,倾听越珍贵。



2019-07-01
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主题:苏州观前街股票配资 日线图[阅读数:69]查看全部回复
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一切成功者,都是以众多的失败者为铺垫的,金融投机市场更是如此,这是市场循环的基础;市场众多的是失败者,有人说期货市场是埋葬精英的坟墓。究其根本原因,即使是精英人物在投资市场中也很难超越人性中的恐惧和贪婪。期货市场折射人生映照人性。在期货市场做正确的事情都是违背人性的,要转变固有的观念,以精确的思维对繁杂的事物进行判断。在交易中根深蒂固的旧思维难免会和新的思想产生激烈的冲突。我们要学会抛开杂念,抛开脑子里旧有的思想,彻底的改变自己。从学习方法、生活习性、思维方式、饮食习惯到为人处事都要改变,达到领悟事物内在规律的境界。期货投资没有什么复杂的技巧,最重要的是观念,观念正确就会赢,成功者只不过养成了一般人不喜欢且无法做到的习惯而已。 如果一个投资者不能超越自己的本能、改变自己的观念、改变自己的行为方式就不可能在投资市场获得真正成功。如果不改变内心外表的改变是徒劳的。著名的心理学家马洛斯说过,心若改变,你的态度跟着改变,态度改变,你的习惯跟着改变,习惯改变,你的性格跟着改变,性格改变,你的人生跟着改变。舍去执念才能峰回路转。只有彻底的转变才能抓住事物的主要矛盾,从纷繁复杂中寻求事物的关键。

“你不知道你是你,所以你是你”。有人终其一生不断探索市场,却从未花时间去了解自己 。有人始终不了解失败并非来自于市场,在市场中自己败给了自己。人最大的敌人来自于其内心。投资市场不同于社会生活的其他方面,当人们从事任何其他社会职业时,人性的弱点还可以用某种方法掩饰起来,但在投资市场上,每个人都必然把自己的人性弱点充分地表现出来。公开竞价就是公开展示人性。一根K线,两种颜色,三个部分,四种价格。是恐惧、贪婪、愤怒、犹豫、欲望、无知与审慎、智慧、知识、觉悟经过激烈的搏杀后在盘面上留下的痕迹。在交易中人性的贪婪具体表现为1、重仓交易、频繁交易,期望一夜暴富。 2、赚小钱赔大钱,当赚钱时觉得“二鸟在林不如一鸟在手”,急于获利了结。而在赔钱时不愿意小赔离场而是紧紧的拿着亏损单,希望价格回到开仓价附近赚钱后再平仓,而导致损失越输越大。3、害怕踏空错过行情而去逆市交易。透过自己在市场中的行为可以帮助你认识自己 。而认识自己更透彻,你就会越接近市场的本质。


2019-07-01
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  苏州石路股票配资: 【139 メ 1313 メ 4668】 【苏州宏发公司专注股票配资|期货配资,独立账户交易,欢迎电询合作】!

对于打算在程序化交易中获得成长或获利的交易者来说,在对编程语言和平台有基本了解之后,看下文应该会很有启发。
一、多大程度上用程序化交易,或者说如何处理程序化交易与自己原有交易系统的关系。
我自己接触过的相关交易者,有如下几种:
第一种人,是老期货,之前有过较长时间的非程序化成功盈利的经历,通常是一种基于主观判断的技术流交易系统。在选择尝试程序化之后,试图实现或部分实现自己现有的交易系统,通常由他人帮助实现或改进;或直接使用商业化指标和模型。程序化对他们的帮助主要是体现在控制自身人性弱点上。指标信号也好,交易模型也好,成为他的一套辅助决策系统,通常都离不开他本人的主观解读,往往停留在手动下单或半自动下单阶段。
在我看来,这种程序化交易是客观交易为皮,主观交易为骨。当然并不是说这就不好;但这好不好,往往还是无法突破他原有的主观交易能力的局限。如果他原来就是一个高超的主观交易者,那么程序化的使用效果一定也是很出色的。如果他原来交易能力一般,那么程序化的使用效果也平平。这是因为,在他对信号进行主观解读和筛选中,带来了新的技术问题和人性问题。半自动交易天然给了他犯错的机会,而这问题的解决程度,通常都不会和单纯主观交易时相差太多。但程序信号毕竟是客观的,是真正可在不确定性海洋中借到力的,经过长时间练习和磨合,最终效果肯定是改善而非倒退,而且改善程度会逐步增加。
此问题是否能够根本克服?我觉得还是比较难。在交易的执行层面的主观研判,注定会让交易的历史一致性无法实现,回溯测试对这类交易者没有实质意义,顶多是心理意义。也就是说,这类交易系统本质上应该仍归属于主观交易系统,主观交易系统固有的局限性自然会依附于其主观交易的本质,这个问题是“胎里带”的。而另一方面,正是由于他们使用的系统,通常并非完全由自己研发,而且老期货的知识结构通常也缺乏研发、测试、改进、信任程序化的必要理论基础,所以程序化永远只是一个工具的角色而不能进入交易系统的核心。这就好像一个刚刚接触攀岩的人,他可能会时常怀疑绳子、丝锁、岩塞这些工具是否能够承受自己的冲坠,而自己的手脚是自身的一部分,他天然信任。结果会带来什么心理感受?当他被工具挂在空中的时候,他心理很不踏实;而当他有机会手脚抓在某个平台上时,他才踏实。除非,1、这些工具是他自己打造并进行过测试的,就像一战时期及更早期的登山家和探险家们所做的那样。2、他们在自己信得过的过来人的指导下,选用某个品牌某种型号的工具,并且自己也在亲身体验数次之后。3、因为特殊职业有机会看过别人用各种不同的用法使用各种不同品牌和型号的工具,获得了极其多的间接经验之后。4、他们虽然不自己打造,但拥有足够丰富的力学知识、机械知识、冶金加工、材料工艺等知识之后,知道诸如不锈钢,获得多少承重需要多少直径;硬铝,多少承重对应多少直径;硬铝中的铜、镁、硅等比例对性能的影响等等,那么他在有这些知识的情况下,可以根据对商业化材料的了解,来选择信任这些工具。只有在这四个前提下,我估计他们才可能放松自如地挂在工具上喝咖啡听音乐睡觉。也就是说,要内心真正说服自己像信任自己的手脚一样信任这些工具,是有前提的,是不可能每个交易者能获得这份超越的。我本人,先是具备了部分3和4的前提,然后获得了1的前提,受益于朋友的影响,但总体上是一个自觉的和自我学习自我暗示的过程,目前我已经不存在孰优孰劣的问题,谁都不会去纠结自己该留左手还是右手,是吧?都是自己的手嘛。两只手干活不是更好吗?
以工具论来看待程序化的交易者,往往会经历如下反复:新理论的好奇和尝试→高期待→失望→放弃或否定。程序化交易模型自己的研发参与程度越低、测试越不充分,信任度就低;但缺乏了解的另一个结果就是越容易被他人的宣传、测试的表象所迷惑,将来的预期落差也会越大。所以,这类交易者搞程序化,更像是赶时髦,不用太久就会放弃这个新工具或者改用别的,要么就是对自己的主观判断老一套敝帚自珍起来。最后丢下一句“‘手中无剑,心中无剑’才是最高境界”之类的话。
这种用程序化使用方式,和看MACD或KDJ交易的人,本质上是一样的,只是他们不再用MACD,而是用一个改良的、自定义的指标。他们讲究不同的场合下对指令进行主观筛选和过滤,所以他们最前端的尝试也就仅仅到半自动化而已了。有人估算了一下,目前国内用半自动程序化交易的资金占总的程序化交易的资金量的90%。我不知道这个数字是不是可信,不过说这话的人,本人看来也是熟稔于半自动化交易。
第二种人,是新手,或仍未有长期盈利经历的不成熟交易者,他们是想在程序化中寻找突破、寻找圣杯。他们勇于接受和尝试任何可能赚钱的方法。但其实搞程序化和搞主观交易是一样的。这个行业的成功者,真的不是普罗大众靠一腔赚钱热情就能成就的。
他们的不成功,瓶颈往往不在于对程序化的定位太低,而是自身潜质的局限或性格缺陷的制约。但如果有人带或碰巧走上了正确的道路,那么达到行业平均水平还是有希望的。但由于他们对任何理念的理解都欠足够的深度,所以他们非常容易在不同的方向上被他人的观点所左右,迷失自己走上歧途。又或者他们想要赚钱结果的心思太急切,主动在不同的方向上来回跳跃,浪费时间。
这样的人,如果他们在入市前有过良好的数理和逻辑训练、或编程训练,如果他们看过那些谈论交易的经典书籍并且深刻理解并贯彻,仍有可能较快成功;或者他们会主动跳过主观摸索阶段而直接走上客观化程序化的道路。在最终存活下来的交易者中,很多人可能就是已经具备成功交易者的一些特质了,而欠缺的那块正好就是客观化交易可以弥补的,这才是天造之合。没必要去先学习怎么用主观交易赚到钱,再学习怎么把自己的系统客观化和程序化。
第三种人,是彻底的机会主义者。他们不会纠结于自己原有的成功的主观交易模式,而对新东西一样勇敢、彻底,但非全身心尝试。对他们来说,与其说把程序化看成工具,不如说他们把所有一切连同他们自己的主观一套统统看成工具。他们往往聪明、见识广、学习能力强,而且往往自觉不自觉就置身于可以轻易接触新东西的位置上。因为做一个选择或尝试太过容易,也因为他们确实具备出色的理解力让他们对所尝试的工具在短时间内就快速理解,也确实具备出色的观察力让他们在筛选的时候总是那么容易正确,所以他们同样不太关注系统的测试的充分性和历史一致性。就像探险者中的装备主义者,他们会信任装备,但他们会更容易动辄更新装备,甚至,上个月还在说这个有多好,这个月就已经换掉了。但他们身上还是有一些共同点的,就是他们在选装备的时候会有“客观的主见”——往往是看技术参数。看菜下单的方式其实是一种避开枯燥研发和试错的捷径。还有一个共同点,这样的人,是有一定的财力基础的。因为崇尚多快好省,分析和研发就草草进行了,但很多实盘尝试,是有资金底线的,是多少要交一些学费花一些学时的。一个为生活费着落而操心的人,在任何尝试的时候都很难保持一个好心态,在尝试时,都需要花更多心力说服自己。
但如果不是那么聪明有见识,这种心态构成了一种显而易见的浮躁,不利持续成长。其实我个人倾向于先证明自己有这个能力,再去考虑捷径的意义。只要有这个能力,那么任何现成的间接经验都能被发掘出价值,统合到自身对交易的理解中,唯一无可奈何的就是所处的位置能够提供的资源多寡。程序化如此,基本面交易亦如此。从赚钱角度来说,机会主义未尝不可。不过从研究角度来说,现实中的学术界大牛,还真没有走这条路出来的。
综上所述,程序化交易的道路,和自己的知识结构、智商和情商上的潜质、理论基础、个性、之前的交易系统类型等,都有关。成长中的程序化交易者,多少都倾向于以上三类中的某一类。但我觉着这些不算是真正的程序化交易者。我觉着一个真正的程序化交易者并非要以抛弃原有主观系统为前提。其实最理想的方式是主客观结合,理论上这能提供最佳的环境适应性和灵活性。但随着自己的实践,我觉着这个事情在对市场和交易理解层次不够的时候,是难以想像的。当然,有一种主客观结合比较简单,很容易想像:就是把原来技术形态的主观判断或指标信号的主观判断变成程序,这个基本上是替代——只要有好的编程平台,表达能力强的编程语言,总能通过人工智能方法近似拟合人脑的识别,做到这个的时候,不是主客观结合,而是计算机判断替代了人脑的判断。因为这种程序化过程,不产生新的交易逻辑,无非是从技术流到技术流。我说的难的东西,是两个异质系统的联姻,产生的是新的后代。但,也许即使如基本面、即使如心理预期分析,也可以用人工智能方法实现,只是需要的人力物力、数据渠道和理论基础有更高的门槛。其实国外已经开始了实践,比如在“推特”上搜索新闻,来获得交易指引,好像有类似的“新闻基金”问世。这其实就是用来模拟听消息进行交易的主观交易和分析市场心理预期来进行交易的主观交易,只是还很原始,很不完善。目前,尤其对个人交易者来说,还是只能指望主客观结合,而非人工智能替代的方式。
一个真正的程序化交易者,关键是对程序化的信任,而前提是对程序化的理解。我觉着,这肯定需要一个过程——时间和实践。这个实践其实并不总是有趣。所以下面要谈的就是第二大块的内容。



2019-07-01
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斯坦利克罗经典期货格言:

1、期货市场就象非洲的原始森林,最重要的就是求生存

2、技术分析的原则:务求简单,要简单到不必用大脑的地步,不必迷信复杂的技术分析法

3、对自己准备运用的系统必须经过时间和实战的检验

4、对自己设定的系统要有信心,而不是依个人的情绪,偏见或一厢情愿的想法,想要超越,改进它

5、你必须要有耐心在场外等候系统发出的操作信号,一旦建好仓位,要有一样的耐心持仓不动,直到系统发出翻转信号为止

6、你必须严守原则,依照系统所指的信号去操作

7、只有在市场展现出强烈的趋势时,才放手进场

8、入市点:盘整突破时, 趋势翻转时, 大势反弹或回吐45%--55%时

9、判断趋势错误时,立即砍仓出场

10、趋势分析正确时,金字塔加码

11、钱是“坐”着赚出来的,不是靠操作赚来的,只有用客观的方法判断趋势翻转时才平仓

12、如何打发长线持仓的无聊时间也是能否长线持仓的关键,必要时可以用“鸵鸟政策”回避在大行情中段市场波动最为剧烈时所产生的紧张情绪

13、价格包含的风险和收益是一个可能性,而不是一个绝对能实现的东西。我们可以通过技术工具判断这种可能发生的概率,但不能说它一定就发生,这就是为什么要止损的原因。在期货市场上凡是满口绝对的人,要么是神仙,要么是骗子,要么是门外汉

14、价格是交易时要考虑的唯一对象,我主张只用眼睛交易,最好只有眼睛和手,眼睛看价格,手敲键盘,把耳朵堵掉,思维停止。金融市场是个流言蜚语多如牛毛的地方,骗子比黑手党还多,就是请来福尔摩斯恐怕也查不清什么是真什么是假。但有一个工具,能最客观最快最完全地反映了实际情况,那就是价格,所以主张价格是我们考虑的唯一因素

15、你只能就你对市场的观点进行交易,人一旦对事物进行预测,虚荣心就会体现其中,使得他很难去接受在交易过程中出现的与他的预测相异的任何事情。然而真正的财富是通过精明的退出来实现的,因为它允许交易者止住损失、滚动利润。总之人们是通过发现自己、实现自我潜能并与市场步调一致而赚到钱的

16、反弹行情或整理行情出现时,人们开始变得犹疑,交易大多也有所慌乱,短线出击开始频频出现,多空频繁换手,迷失的不止方向,迷失的还有自我。这种自我,就是信念,及其交易系统!这种迷失最终多会令交易者不会走得更远。只要切切实实按信号交易,按规则行事,不经意间定会发现交易原来并不那么难

17、坚持一种做法,把它研究透,控制心态,你就能成功了

18、大多数投资者认识不到,每个月只有少数几天可以赚大钱。其余的时间如果不陷入困境就是做好了分内的事。记住时刻保持账户完好无损,等待大行情来临

19、交易如用兵,五分把握你不战,七分把握你也不战,非要等到十分把握再全力一击,但战事瞬息万变,哪里会有十分把握的事情?

20、技术分析是交易者的行为纪律,主要不是预测。它帮助你识别趋势、顺应趋势。行于不得不行,止于不得不止

21、在强势市场中,技术指标中的买点准、卖点不准;在弱势市场中,技术指标中的卖点准、买点不准

22、“顺势而为”的仓位,可能有很大的利润,所以千万不要轻易“弃船”,在这个过程中,可能出现许多诱惑,引诱你见到一些小波动,急于逆势抢帽子。除非你熟悉此道,而且设了止损点,否则不要随意进出

23、人投资是根据价格的起伏作出判断,但如果人心比价格更快更大地起伏,就失去了最宝贵的定力,因此对趋势的判断很容易走偏,当然也更容易一次次地推翻自己的既定投资计划,而陷入追涨杀跌的困境中

斯坦利克罗关于耐心的描述:

1、市场就象一个伟大的财富分配器,它不会考虑任何人的资金大小,它只会奖赏有耐心,有纪律的人

2、耐心和纪律是必要的素质,因为懂得和能够准确运用进出时机的交易者,即使本金不大,也能因此积累利润

3、在各种必备的人格素质中,耐心和纪律可以说是难兄难弟;在任何严肃的交易场合中,耐心和纪律都是很重要的

4、投机性交易时必须有耐心,严守纪律,以及把眼光放远

5、我看过以仓位为导向的成功交易者,很有耐心地持有仓位长达两年之久,在整个期间内,不断把快到期的合约换成更远月份的合约

6、你说的没错,是有圈套,但是这些圈套正是交易者必须具备和利用强烈的耐心和纪律去渡过的地方,只要市场趋势仍然对自己有利,或在技术系统没有显现反转的信号之前,交易者必须很有耐心和严守纪律,持有仓位

7、你不必很优秀才能从头赚到尾——只要有耐心和严守纪律就可以了

8、阻碍长线交易成功的最主要原因是觉得单调乏味和失去纪律。交易者学会怎么很有耐心地坐在赢利,顺势的仓位之后,才有赚大钱的机会

9、很遗憾,一般投机者只在持有逆势的(亏钱)仓位时,才最有可能展现耐心和坐而不动的功夫,当然他们也要为此付出很高的代价

10、我一再指出,长期的大趋势,尤其是下跌趋势,不会很快反转。它们常常会维持一段令人难以忍受的时间,伴随难以计数的假信号,造成很多交易者惨遭洗盘出场.你必须发挥耐心和严守纪律,等候你的技术指标或系统告诉你反转已发生,在这个时候才跳上新出现的趋势

11、无数人硬要在趋势明显的市场中抓头部和底部,输掉的钱跟他可以合理预期赚到的钱根本不成比例——每份合约亏上15000元或更多。而且,你可以想像,一旦亏掉那么多,当市场发出下一个趋势的信号时,这是真实的信号,亏损严重的人也不会有太大的兴趣。但是如果不是每手输掉几千元,而是不到1000元,情况会怎么样?他可以耐心地等待系统或其它技术方法发出的信号。他可以在新的仓位再拿1000元去冒险。假使他的系统或技术方法是可行的,那么迟早他会在自己的仓位上赚大钱,而不必计较以前亏过的小钱

12、21个市场中,14%上涨趋势,48%下跌趋势,38%横向盘整——在这种情况下,交易者一味做多实在不是时候。事实上,在这种情况下,思虑周密的策略应该是,投资组合中做多的部分不宜超过15%到25%。但是,这个合乎逻辑的市场策略,一定要伴随耐心,让你顺势交易的仓位能够充分成长,完全配合整个趋势的动向。知名交易者之所以能够大赚,原因便在他们能够很有耐心地持有顺势而为的仓位。但是耐心显然是一把双刃剑。很有耐心地持有逆势的亏钱的仓位,等于是买了一张非大亏不可的门票。这个真理,几乎每个交易者都可以证明

13、他看起来就像是个大师,很有耐心地等候他那经过千锤百炼的直觉告诉他,每一次的回调气数竭尽,基本的多头趋势就要再次展示雄风。这个时候,只有在这个时候,他才会一跳而起——“买50手……买100手……买150手。”

14、知道何时不要交易,很有耐心地等候在一边,直到正确的时候才进场——是交易者所面对最艰难的挑战之一

15、即使你是往趋势行进的方向交易,在不可避免的价格回调(反弹)期间,你更要严守纪律和发挥耐心。回调(反弹)是现场交易者和商业公司造成的,目的在于洗出心志不坚的持有者,以便给自己创造更多的财富

16、事实上,在期货交易史上,多的是“聪明”的交易者,在错误的头部和底部一头栽进市场,尸骨无存。他们逢高就卖,见低就买,理由很简单,因为他们没有耐心,做分析的时候缺乏理性,而且市场涨跌太多,太快

17、洗盘的损失,是顺势交易不可避免的一部分,交易者必须有耐心,财力也要雄厚,渡过一连串的洗盘损失,等候大行情的到来,大赚一笔

18、系统一直让你进出不断,并且发生损失时,你确实需要有很大的耐心且守纪律,才能依照系统所说的去做。但是我们的经验显示,一旦你坚决采用某套可行的趋势跟踪方法,遵行它的成果,会比你一再怀疑它的能力,不断想办法“改进”它要好得多

19、必须有耐心在场外等候交易信号,一旦建了仓位,要一样有耐心抱着不动,直到反转信号出现

20、我也需要多了解自己——我没有耐心,缺乏纪律,有时愚不可及,误以为自己很能干,有独立思考的能力,不盲从别人的系统。

21、人性的贪婪和恐惧会导致大部分投机者赚钱时赚的是小钱,亏钱时亏的是大钱,这是部分交易者的通病。幸好系统帮助交易者控制这些毛病,把注意力放在纪律性策略性可行的投机方法上,并实现利润.系统传授了耐心,前后一致,变化和纪律

22、交易系统是个工具,而且就像大部分的工具,有好的工具,也有普通的工具。要在市场上经常获利,交易系统当然不是最后的解答,但是,选对了系统,对于你的整个交易会有很大的帮助。但是——这是一个大大的“但是”——它的效益跟你使用它时表现出来的耐心和有无纪律性成正比




2019-07-01
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宋付合的展示账户在2014海通期货“笑傲江湖”长期业绩鉴证平台中绩效稳健,自2012年3月至今实现总收益率84.1%、而最大收益回撤率仅-2.2%,目前位居全赛程综合排名100强。
宋付合毕业于商业学校的会计与统计专业,在商业单位从事多年与专业相关的基层管理工作。他在资本市场的交易经验颇为丰富—交易股票18年,交易权证3年,2011年起交易股指期货,并于2013年转向商品期货。
宋付合的交易风格是日内短线,力保本金、积少成多,以相对稳定的收益实现资产不断增值,“我的交易技法和策略系统是通过常年总结股票交易后逐渐形成的,比较适合自己的操作习惯和风格”。通过广泛阅读各类经典证券投资书籍以及不断自我总结实盘交易的经验教训,他最终顿悟:大道至简,简以制胜。
自最初进入股指期货市场以来,宋付合就一直延续之前在权证上的日内短线交易风格,不过自去年开始,他感觉到市场特征发生了改变,股指期货的日内短线波幅越来越小,日内短线交易竞争激烈且获利有限,于是由股指期货转向商品期货。“我现在主要关注农产品期货。季节性因素参考基本面,而具体交易时机主要看1分钟、3分钟和5分钟K线,并根据技术图形的支撑位和阻力位来分析判断。交易周期主要依据主观经验,短的时候只有几秒钟。获利思路是积少成多。”宋付合说,他的日内胜率比较高,一般十笔交易中有七八笔是盈利的,而交易的高胜率源于每个交易日的盘后总结—分析重要交易单子的成功与失败原因,并吸取经验教训。
自2013年年底以来,菜籽菜粕交投活跃,宋付合果断地于2014年年初参与该品种交易,在日内的振荡走势中高抛低吸,获取丰厚利润。在选择交易品种方面,他偏好流动性好、日内波动大、受外盘影响小,同时又适合其账户规模的。
投资风险与收益相辅相成,宋付合通过控制仓位来控制风险,并时刻提醒自己盈利时不能太贪婪,赚取相对稳定的收益,“我是分批建仓的,不会一笔下完。另外,我采取‘盈利取出’的方式,不用收益来扩大账户规模。每笔单子不设置固定止损位,止损是根据行情的技术面来判断的。收益回撤率也比较小,在白糖上出现过的单笔最大回撤是-1.5%。我对每日交易设定一个盈利目标,如果连续遭遇2—3天的亏损,那么后面的开仓会非常谨慎”。他认为,交易者要实现稳定盈利,除了要有过硬的行情分析研判能力,同时要有清醒的风险意识,以及完备的风控体系。交易心态要平稳,看不懂时要学会休息。
信奉大道至简,重视风险控制,选择适合自己的交易方法,以乐观的心态来交易,这些要素促成了宋付合实现其稳健盈利的目标。
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2019-07-01
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有一位60岁还在交易期货的老先生,据说他每个月可以获利500点。从年轻时代一直交易到不惑之年的人一定是高手,因为即便没赚到钱,但他们的经验很值钱。
对这位老先生,我最好奇的是他的资金控管。我都用2—3倍的杠杆,大概“十口粮做一口单”,他是几倍杠杆呢?他说,他不用杠杆,为什么呢?因为不想增加心脏的负担。好实际的答案啊,我想到我日渐衰弱的体力,我也不想用杠杆了。不过,不只是这个原因,主要是因为我的交易哲学——如果想赚钱,那么必须先不想赚钱。
我有一位做当冲的好朋友,在期货界小有名气。他的方法是这样,在保证金账户中存一个固定的数目,假设15万元好了,然后他尽力做到每个月都可以从账户中提出10万元。他不贪心,也不想赚太多,每天只交易2个小时,剩下的时间都在看书、上课学习、思考、到处走走。虽然他赚得比许多富豪少,但我觉得他是最自由的人。他给自己设定了几条纪律,我也非常认同,我想,那是市场幸存者共有的纪律,其中第一条便是“不能想赚钱”。
除了信心是最重要的条件之外,这位好朋友说:“你真的不能想赚钱……”我也觉得,当你心里乱的时候,都会做出错误的决定。我记得还有另一位朋友很倒霉,他在两年内出了3次车祸,要不断住院和包着石膏。他说,回想起来,出车祸的前夕都是心里很乱的时候。交易许久的人一定会认同这点,当你愈想赚钱时就赔得愈惨,为什么呢?
我们请教台大哲学系主任苑举正,苑教授研究卡尔波普和索罗斯,他在金融市场上颇有见地,他说:“你知道物理学中的测不准原理吗?那是一样的。”当我们不想赚钱时,我们是客观地站在远处看着河流的流向,那很清楚;但我们很想赚钱时,我们就变得和大众一样,都泡在河里,被冲得根本搞不清楚方向。
所以为什么不能用融资,不能全押,因为你一定会很在乎损益,当你得失心很重的时候,不管你有多少资产,你在心理上都会变得和大家一样,变成一个散户。但这种东西不是知识,而是一种技能,需要面对面传授。
当然,我只是简单地点出苑教授的想法,详细的内容绝对不止于此。投资需要的是强大的意志力和思考力,哲学可以提供绝佳训练。我曾为了理解索罗斯的哲学而在苑教授的门下听了不少哲学课,如果可以十年前学到这些的话,我相信我该赚的会赚到,而且还可以少赔一千万,毕竟,少赔就是赚。修心是永远的功课。



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